Hva er bok-til-markedsforholdet?
Bok-til-markeds-forholdet brukes til å finne et selskaps verdi ved å sammenligne bokført verdi med markedsverdi. Et selskaps bokførte verdi beregnes ved å se på selskapets historiske kostpris eller regnskapsmessige verdi. Et firmas markedsverdi bestemmes av aksjekursen i aksjemarkedet og antall aksjer det har utestående, som er dens markedsverdi.
Viktige takeaways
- Bok-til-markeds-forholdet hjelper investorer med å finne verdien av et selskap ved å sammenligne firmaets bokførte verdi med markedsverdien. Høye bok-til-markedsforhold kan tolkes som markedet som verdsetter selskapets egenkapital billig sammenlignet med bokført verdi. Mange investorer er kjent med pris-til-bok-forholdet, som ganske enkelt er det inverse av formel for bok-til-forhold-forhold.
Formelen for bok-til-markedsforhold er
Book-to-Market = Market CapCommon aksjeeier
Bok-til-markedsforhold
Hva forteller bok-til-markedsforholdet deg?
Hvis markedsverdien til et selskap handler høyere enn bokført verdi per aksje, anses det å være overvurdert. Hvis bokført verdi er høyere enn markedsverdien, vurderer analytikere selskapet som undervurdert. For å sammenligne et virksomhets netto aktiva eller bokført verdi med dets nåværende eller markedsverdi, brukes bok-til-markeds-forholdet.
Virksomhetens bokførte verdi er dens historiske kostpris eller regnskapsmessige verdi beregnet fra selskapets balanse. Bokført verdi kan beregnes ved å trekke fra totale forpliktelser, foretrukne aksjer og immaterielle eiendeler fra selskapets totale eiendeler. I realiteten representerer bokført verdi hvor mye et selskap ville ha igjen i eiendeler hvis det gikk ut av drift i dag. Noen analytikere bruker den totale egenkapitalen i balansen som bokført verdi.
Markedsverdien til et børsnotert selskap bestemmes ved å beregne dens markedsverdi, som ganske enkelt er det totale antallet utestående aksjer multiplisert med dagens aksjekurs. Markedsverdien er prisen investorer er villige til å betale for å skaffe eller selge aksjen i annenhåndsmarkedene. Siden det bestemmes av tilbud og etterspørsel i markedet, representerer det ikke alltid den faktiske verdien av et firma.
Eksempel Slik bruker du bok-til-markedsforhold
Bok-til-markeds-forholdet prøver å identifisere undervurderte eller overvurderte verdipapirer ved å ta bokført verdi og dele den med markedsverdi. Det hjelper til med å bestemme markedsverdien til et selskap i forhold til dets faktiske verdi. Investorer og analytikere bruker dette sammenligningsforholdet for å skille mellom den sanne verdien av et børsnotert selskap og investorspekulasjoner.
I grunnleggende termer, hvis forholdet er over 1, så er aksjen undervurdert; hvis det er mindre enn 1, er aksjen overvurdert. Et forhold over 1 indikerer at aksjekursen til et selskap handler for mindre enn verdiene av eiendelene. Et høyt forhold er foretrukket av verdiforvaltere som tolker det til å bety at selskapet er en verdiaksje, det vil si at det handler billig i markedet sammenlignet med dets bokførte verdi.
En bok-til-markedsandel under 1 innebærer at investorer er villige til å betale mer for et selskap enn det er verdt for nettoformuen. Dette kan indikere at selskapet har sunne fremtidige profittprognoser og investorene er villige til å betale en premie for den muligheten. Teknologiselskaper og andre selskaper i bransjer som ikke har mye fysiske eiendeler har en tendens til å ha en lav bok-til-markedsandel.
Forskjellen mellom bok-til-markedsforhold og markeds-til-boksforhold
Marked-til-bok-forholdet, også kalt pris-til-bok-forholdet, er det motsatte av bok-til-markedet-forholdet. I likhet med bok-til-markeds-forholdet søker den å vurdere om aksjen et selskap er over eller undervurdert ved å sammenligne markedsprisen på alle utestående aksjer med netto eiendeler i selskapet.
En markedsforhold på over 1 betyr at selskapets aksje er overvurdert, og under 1 indikerer at det er undervurdert; det motsatte er tilfelle for forholdet mellom bokføring og marked. Analytikere kan bruke begge forhold for å sammenligne bokføringen og markedsverdien til et firma.
