Hva betyr obligasjonsekvivalent avkastning?
Obligasjonsekvivalentavkastningen (BEY) gjør det mulig for rentepapirer som ikke er årlig å betale, sammenlignes med verdipapirer med årlige renter. BEY er en beregning for å omgjøre halvårlig, kvartalsvis eller månedlig rabattobligasjon eller notrente til en årlig avkastning, og er avkastningen sitert i aviser. Hvis det er kjent halvårs- eller kvartalsrente til løpetid for en obligasjon, kan den beregning av den årlige prosenten (APR) brukes.
Bond Equivalent Yield (BEY)
Forstå obligasjonsekvivalent avkastning
Bedrifter kan skaffe kapital på to hovedmåter: gjeld eller egenkapital. Egenkapital fordeles til investorer i form av vanlige aksjer; det kommer til andre gjeld ved konkurs eller mislighold, og det kan hende det ikke gir investoren avkastning hvis selskapet mislykkes. Derimot anses gjeld som billigere for selskapet å utstede og er tryggere enn egenkapital for investorer. Fortsatt må gjelden tilbakebetales av selskapet, uavhengig av inntektsvekst. På denne måten gir det en mer pålitelig inntektsstrøm for obligasjonsinvestoren.
Ikke alle obligasjoner blir likestilt. De fleste obligasjoner betaler investorer årlige eller halvårlige renter. Noen obligasjoner, referert til som null-kupongobligasjoner, betaler ikke i det hele tatt renter, men utstedes i stedet med en dyp rabatt til pari. Investoren gir avkastning når obligasjonen forfaller. For å sammenligne avkastningen på nedsatte verdipapirer med andre investeringer i relative termer, bruker analytikere obligasjonsekvivalentavkastningsformelen.
Bond Equivalent Yield Formula
Obligasjonsekvivalentrenteformelen beregnes ved å dele forskjellen mellom pålydende på obligasjonen og kjøpesummen for obligasjonen med kursen på obligasjonen. Ta svaret og multipliser med 365 delt med d, der "d" tilsvarer antall dager til løpetid. Den første delen av ligningen er standardavkastningsformelen og viser avkastningen på investeringen. Den andre delen av formelen årliggjør den første delen av formelen.
Hvis et eksempel kjøper et obligasjonslån på $ 1000 for $ 900 og forventer å få betalt pålydende om seks måneder, tjener han 100 dollar. Den første delen av beregningen er pålydende eller pålydende verdi minus prisen på obligasjonen. Svaret er $ 1000 minus $ 900 eller $ 100. Del deretter $ 100 med $ 900 for å oppnå avkastningen på investeringen, som er 11%. Den andre delen av formelen årlig 11% ved å multiplisere den med 365 delt på antall dager til obligasjonen modnes, som er halvparten av 365. Obligasjonsekvivalentutbyttet er derfor 11% ganget med to, eller 22%.
