Hva er en bjørnekvis?
En bjørneklemme er en situasjon der selgere blir tvunget til å dekke sine posisjoner etter hvert som prisene plutselig skraller høyere, noe som øker den voksende haussiske fremdriften.
Viktige takeaways
- En bjørneklemme er en situasjon der selgere blir tvunget til å dekke sine posisjoner etter hvert som prisene plutselig skraller høyere, noe som øker den voksende haussiske fremdriften. En bjørneklemme kan være en forsettlig begivenhet som utfelles av finansmyndigheter, som sentralbanker, eller det kan være en biprodukt av markedspsykologi der markedsaktører, som drar fordel av avtagende salgspress, intensiverer kjøpsinnsatsen for å presse den sikkerhetsprisen høyere. Kontranske handelsmenn akkumulerer lange posisjoner i sterkt kortslåtte eiendeler i håp om at en bjørnepress kan være i krim.
Market Mentalities: Bulls Vs. Bears
Forståelse av en bjørnekvis
En bjørneklemme er en plutselig endring i markedsforholdene som tvinger handelsmenn, og prøver å tjene på prisfall, til å kjøpe tilbake underliggende eiendeler til en høyere pris enn de solgte for når de kom inn i handelen.
En bjørneklemme kan være en forsettlig begivenhet som utfelles av finansmyndigheter, for eksempel sentralbanker, eller det kan være et biprodukt av markedspsykologi der markedsaktører, som drar fordel av avtagende salgspress, intensiverer kjøpsinnsatsen for å presse den sikkerhetsprisen høyere.
En bjørneklem konstruert av en sentralbank gjøres med den hensikt å øke prisen på en valuta i valutamarkedet (FX). Dette oppnås ved å kjøpe store mengder av den valutaen, i vesentlig grad redusere det tilgjengelige tilbudet i markedet, noe som resulterer i at valutaen verdsetter seg kraftig og setter av en bjørnepress. Selv om det er mer vanlig i valutamarkedene, kan det skje en bjørnepress i ethvert marked der prisen på en eiendel plutselig blir drevet opp. Selgere som har korte posisjoner i valutaer eller andre eiendeler, må kjøpe til den rådende markedsprisen for å dekke deres posisjon, noe som, med tanke på hastigheten på farten, ofte resulterer i betydelige tap.
Ofte er en bjørneklemme assosiert med en kort klemme, en setning som er mer populær blant den gjennomsnittlige investoren. En kort klemme er en situasjon der en sterkt forkortet sikkerhet, for eksempel en aksje eller vare, beveger seg kraftig høyere, og tvinger flere korte selgere til å stenge sine korte posisjoner, noe som bare tjener til å øke presset oppover på sikkerhetsens pris. Det er sannsynlig at markedsaktører som kan få et hjørne av markedet vil sette i gang en bjørnepress hvis de anser omstendighetene som modne for en slik hendelse.
Som begrepet tilsier, blir handelsmenn presset ut av sine stillinger, vanligvis med tap. I aksjemarkedet utløses det generelt av en positiv utvikling som antyder at aksjen kan snu. Selv om snuoperasjonen i aksjens formue bare kan vise seg å være midlertidig, kan få korte selgere ha råd til å risikere løpende tap på sine korte posisjoner og kan foretrekke å stenge dem ute, selv om det betyr å ta et betydelig tap.
Hvis en aksje begynner å stige raskt, kan trenden fortsette å eskalere fordi kortselgerne sannsynligvis vil ønske det. For eksempel, hvis en aksje stiger 15% på en dag, kan de med korte stillinger bli tvunget til å avvikle og dekke sin stilling ved å kjøpe aksjen. Hvis nok korte selgere kjøper tilbake aksjen, går prisen enda høyere.
Tjener på en bjørnekvis
Motstridende ser etter eiendeler som har stor kort rente. Kortsiktig er antall aksjer som er solgt kort, men som ennå ikke har dekket eller stengt. Motstridende ser etter disse eiendelene spesielt på grunn av sjansen for at en kort klemme skjer. Disse handelsmennene kan akkumulere lange posisjoner i den sterkt forkortede eiendelen.
Risiko-belønning-utbetalingen for en kraftig forkortet formuehandel med lave enkeltsifre er gunstig for motstandere med lange posisjoner. Risikoen deres er begrenset til prisen som er betalt for det, mens gevinstpotensialet er ubegrenset. Denne risikoen er i motsetning til risikobelønningsprofilen til kortselgeren, som har teoretisk ubegrensede tap hvis aksjen pigger høyere på en kort klemme.
Ta for eksempel et hypotetisk bioteknologiselskap, Medico, som har en legemiddelkandidat i avanserte kliniske studier. Det er betydelig skepsis blant investorene om hvorvidt denne stoffkandidaten vil fungere, og som et resultat har fem millioner av Medicos 25 millioner utestående aksjer blitt kortsluttet. Kort rente på Medico er derfor 20%, og med gjennomsnittlig daglig handelsvolum (ADTV) på en million aksjer, er den korte renteandelen (SIR) fem. Dette betyr i hovedsak at det vil ta fem dager for korte selgere å kjøpe tilbake alle Medico-aksjer som er solgt.
Anta at på grunn av den enorme korte interessen, hadde Medico gått ned fra $ 15 for noen måneder siden til $ 5 kort tid før utgivelsen av resultatene fra kliniske studier. Kunngjøringen av resultatene indikerer at Medicos medikamentkandidat fungerer bedre enn forventet. Medicos aksjer vil gass opp på nyhetene, kanskje til $ 8 eller høyere, ettersom spekulantene kjøper aksjen og korte selgere kryper for å dekke sine korte posisjoner, noe som fører til ytterligere kjøp og ytterligere verdsettelse av Medicos aksje.
