Hva er batting gjennomsnitt?
En investeringssjefers "batting-gjennomsnitt" er en statistisk teknikk som brukes til å måle en forvalteres evne til å møte eller slå en indeks. Et batting-gjennomsnitt beregnes ved å dele antall dager (eller måneder, kvartaler osv.) Der manageren slår eller matcher indeksen med det totale antall dager (eller måneder, kvartaler osv.) I spørsmålsperioden og multiplisere denne faktoren med 100.
Jo høyere batting gjennomsnitt, jo bedre. Det høyeste antallet som er gjennomsnittlig ville være 100%, noe som betyr at manageren utkonkurrerte referanseporteføljen hver eneste periode. I motsetning til et batting-gjennomsnitt på 0%, betyr at manageren aldri en gang overgår benchmarket. Ofte brukes et batting-gjennomsnitt på 50% som en minimumsgrense for å måle investeringens suksess.
Forstå batting-gjennomsnittet
En investeringssjef som overgår markedet i løpet av 15 av 30 dager, vil ha et statistisk batting-gjennomsnitt på 50. Jo lengre periode det er tatt i utvalgsstørrelsen, desto mer statistisk signifikant blir tiltaket. Mange analytikere bruker denne enkle beregningen i sine bredere vurderinger av individuelle investeringsforvaltere.
Informasjonsforholdet (IR) er et lignende mål på suksess (eller fiasko) for pengeforvaltere. Imidlertid strenger det ikke lett sammen en rekke suksesser eller fiaskoer, som er nyttige når du vurderer de endelige investeringsresultatene. Slåttgjennomsnittet overvinner denne mangelen ved å svare: Vinner eller taper en investeringssjef de fleste investeringsspill?
Informasjonsforholdet og batting-gjennomsnittet er to ofte siterte mål for investeringssuksess, men disse tiltakene har mangler: IR-enheten inneholder ingen informasjon om høyere øyeblikk, og batting-gjennomsnittet inneholder bare retningsinformasjon.
Begrensninger i batting-gjennomsnittet
Mer spesifikt lider slåttgjennomsnittet av to primære begrensninger. For det første fokuserer batting-gjennomsnittet bare på avkastning og tar ikke hensyn til risikonivået som en leder tar for å oppnå avkastning. For det andre er ikke slått gjennomsnittet faktor i omfanget av potensiell ytelse. En manager kan utkonkurrere referanseporteføljen med, for eksempel, 0, 1% i 10 måneder, men i den 11. måneden faller kort enn referanseindeksen med 3, 50%. I et slikt tilfelle ville batting-gjennomsnittet være 90, 90%, men manageren ville dramatisk underprestert deres målestokk.
