Hva er forholdets dekningsgrad?
Formuesdekningsgraden er en finansiell beregning som måler hvor godt et selskap kan tilbakebetale gjeldene sine ved å selge eller avvikle eiendelene. Forholdets dekningsgrad er viktig fordi det hjelper långivere, investorer og analytikere med å måle den økonomiske soliditeten til et selskap. Banker og kreditorer ser ofte etter et minstedekningsgrad før de låner ut penger.
Viktige takeaways
- Eiendomsdekningsgraden er en finansiell beregning som måler hvor godt et selskap kan tilbakebetale gjeldene sine ved å selge eller avvikle eiendelene. Jo høyere dekningsgrad, jo flere ganger et selskap kan dekke gjeld. Derfor et selskap med en høy eiendel dekningsgrad anses å være mindre risikabelt enn et selskap med lav dekningsgrad.
Forstå forholdsmessig dekningsgrad
Formuesdekningsgraden gir kreditorer og investorer muligheten til å måle risikonivået forbundet med å investere i et selskap. Når dekningsgraden er beregnet, kan den sammenlignes med forholdstallene til selskaper innen samme bransje eller sektor.
Det er viktig å merke seg at forholdet er mindre pålitelig når du sammenligner det med selskaper i forskjellige bransjer. Bedrifter innen visse bransjer kan vanligvis ha mer gjeld på balansen enn andre. For eksempel kan et programvareselskap ikke ha mye gjeld mens en oljeprodusent vanligvis er mer kapitalintensiv, noe som betyr at det bærer mer gjeld for å finansiere det dyre utstyret, for eksempel oljerigger.
Beregning av formuesdekning
Forholdets dekningsgrad beregnes med følgende ligning:
((Eiendeler - Immaterielle eiendeler) - (Kortsiktig gjeld - Kortsiktig gjeld)) / Total gjeld
I denne ligningen refererer "eiendeler" til forvaltningskapital, og "immaterielle eiendeler" er eiendeler som ikke kan berøres fysisk, for eksempel goodwill eller patenter. "Kortsiktig gjeld" er gjeld som forfaller innen ett år, og "kortsiktig gjeld" er gjeld som også forfaller innen ett år. "Total gjeld" inkluderer både kortsiktig og langsiktig gjeld. Alle disse ordrelinjene finner du i årsrapporten.
Hvordan formuesdekningsgraden brukes
Selskaper som utsteder aksjer eller aksjer for å skaffe midler har ikke en økonomisk forpliktelse til å betale tilbake pengene til investorene. Selskaper som utsteder gjeld via et obligasjonstilbud eller låner kapital fra banker eller andre finansielle selskaper har imidlertid en forpliktelse til å foreta betalinger i rett tid og til slutt betale tilbake hovedbeløpet som er lånt. Som et resultat ønsker banker og investorer som har et selskaps gjeld å vite at et selskaps inntjening eller fortjeneste er tilstrekkelig til å dekke fremtidige gjeldsforpliktelser, men de ønsker også å vite hva som skjer hvis inntekten vakler.
Med andre ord er dekningsgraden en solvensgrad. Den måler hvor godt et selskap kan dekke sine kortsiktige gjeldsforpliktelser med sine eiendeler. Et selskap som har mer eiendeler enn det har kortsiktige gjelds- og ansvarsforpliktelser, indikerer for långiveren at selskapet har en bedre sjanse til å betale tilbake midlene det låner ut i tilfelle selskapets inntekter ikke kan dekke gjelden. Jo høyere eiendomsdekningsgrad, jo flere ganger kan et selskap dekke gjelden. Derfor anses et selskap med høy dekningsgrad for å være mindre risikabelt enn et selskap med lav dekningsgrad.
Hvis inntjeningen ikke er nok til å dekke selskapets økonomiske forpliktelser, kan selskapet være pålagt å selge eiendeler for å generere kontanter. Formuesdekningsgraden forteller kreditorer og investorer hvor mange ganger selskapets eiendeler kan dekke gjeldene i tilfelle inntjeningen ikke er nok til å dekke gjeldsutbetalinger.
Spesielle hensyn
Det er ett forbehold å ta i betraktning når du tolker eiendomsdekningsgraden. Eiendeler som finnes i balansen holdes til bokført verdi, som ofte er høyere enn avvikling eller salgsverdi i tilfelle et selskap vil trenge å selge eiendeler for å tilbakebetale gjeld. Dekningsgraden kan være litt oppblåst. Denne bekymringen kan delvis elimineres ved å sammenligne forholdet mot andre selskaper i samme bransje.
Eksempel på formuesdekning
La oss for eksempel si at Exxon Mobil Corporation (XOM) har en dekningsgrad på 1, 5, noe som betyr at det er 1, 5x flere eiendeler enn gjeld. La oss si at Chevron Corporation (CVX) - som er innenfor samme bransje som Exxon - har et sammenlignbart forhold på 1, 4, og selv om forholdstallene er like, forteller de ikke hele historien.
Hvis Chevrons forholdstall for de to foregående periodene var 0, 8 og 1, 1, viser 1, 4-forholdet i inneværende periode at selskapet har forbedret balansen ved å øke eiendelene eller delevertering - nedbetale gjeld. Omvendt, la oss si at Exxons eiendomsdekningsgrad var 2, 2 og 1, 8 for de to foregående periodene, 1, 5-forholdet i inneværende periode kan være starten på en bekymringsfull trend med å redusere eiendeler eller øke gjeld.
Med andre ord, det er ikke nok å bare analysere en periodes dekningsgrad. I stedet er det viktig å bestemme hva trenden har vært over flere perioder og sammenligne denne trenden med lignende selskaper.
