Apple Inc.s (AAPL) aksje har hoppet med 9% i dagene etter utgivelsen av kvartalsresultat 1. august. Det store hoppet i aksjekursen gjorde at Apple offisielt ble det første selskapet i USA til en billion dollar på $ 1, slo ut andre teknologiselskaper, som Alphabet Inc.-eide Google (GOOGL) og Amazon.com Inc. (AMZN). Ettersom mange investorer fortsetter å fokusere på salg av iPhone-enheter, vil det være veksten i serviceinntektene som sannsynligvis vil drive Apples aksjer høyere de kommende kvartalene.
Mens inntektsveksten i iPhone følger et forutsigbart konjunkturmønster sentrert rundt utgivelsen av de nyeste iPhone-håndsettene, har inntektsveksten i tjenesten vært relativt jevn og lineær. Tjenesteinntekter er den nest største inntektsstrømmen for Apple, nesten dobbelt så stor som for iPads og Mac. (For mer, se også: Nøkkelnivåer for Apple-lager i andre halvdel av 2018. )
Tjenester Vekst
Siden første kvartal 2016 har tjenesteinntektene vokst med 58% til 9.548 milliarder dollar per tredje kvartal, opp fra bare 6.056 milliarder dollar. Til tross for sterk vekst i Tjenesteinntektene de siste årene, blir det ofte oversett fordi salget av iPhone er så dominerende, og den konjunkturelle karakteren av Apples totale omsetning kan overvurdere eller forstå betydningen av Tjenesteinntektene.
Voksende betydning
I det siste regnskapskvartalet utgjorde tjenesteinntektene nesten 18% av Apples totale omsetning, opp fra bare 14% i tredje kvartal 2016. Når man ser på trendene i Tjenesteinntektene som en prosentandel av den totale omsetningen, er det tydelig der er en trend med lavere høyder og høyere høyder. Som betyr at i hver iPhone-syklus fortsetter serviceinntektene å bli en mer betydelig del av den totale kaken. (For mer, se også: Hvorfor Apples lager kan ha toppet .)
Tjenestene er nummer to
I tillegg har Tjenesteinntektene sikret seg som Apples nest største inntektskilde over iPad og Mac. Siden regnskapsårets tredje kvartal 2016 har tjenesteinntektene vokst med 60%, sammenlignet med iPhone-veksten på 24, 4%, mens Mac og iPad har vært relativt uendret.
Høy verdsettelse
Apples aksjer handles ikke bare med rekordhøyde, men aksjer handler også på det høyeste ettårs fremtidsinntjeningsmultipelet siden høsten 2014, til omtrent 15, 4 ganger skattemessige inntjeningsestimater for 2019 på $ 13, 47. På dette tidspunktet kan det være for tidlig å si at markedet begynner å verdsette aksjen annerledes, og tildeler et høyere multiplum til aksjen på grunn av den sterke omsetningsveksten i Services, mens Apple verdsetter mindre som en syklisk maskinvarevirksomhet. Det kan også være oppmerksom på at aksjer er overvurdert i dag.
Grunnleggende kartdata fra YCharts
Det er vanskelig å se bort fra at Apple for tiden modnes til en servicevirksomhet fra en maskinvarevirksomhet. I mellomtiden kan det med dagens vekst ikke vare lenge før tjenestene overgår iPhone-inntektene - og det betyr at flere store aksjegevinster kan ligge foran.
