DEFINISJON av Altiplano Option
Altiplano-alternativet er en type "fjellkjede" -alternativ som tilbyr en spesifikk kupongutbetaling i tillegg til funksjonene til et vaniljealternativ. Altiplano-alternativet er et kurvalternativ, som inneholder mer enn en underliggende sikkerhet. Som sådan bestemmes prisingen ikke bare av den underforståtte volatiliteten til hver sikkerhet, men også av korrelasjonene mellom dem. Hvis ingen av verdipapirene i Altiplano-kurven overgår en spesifisert referanseindeks for avkastning i løpet av opsjonens levetid, er opsjonens utbetaling bare den spesifiserte kupongen. Men hvis noe av det underliggende passerer referanseporteføljen, konverteres opsjonen til en vaniljeopsjon på hvert av de underliggende verdipapirene eller eiendelene.
BREAKING NED Altiplano Alternativ
Altiplano-alternativene tilhører en gruppe "fjellkjede" -alternativer skapt av den franske banken Société Generale som en innovativ måte å dekke flere stillinger med et enkelt derivat. Atlas, Himalayan, Annapurna og Everest er de andre navnene på fjellkjedealternativene, hver med forskjellige funksjoner. Alle disse strukturerte opsjonene gir fordelen av lavere samlet volatilitet i en kurv kontra volatilitet på individuelle verdipapirer, og med lavere volatilitet kommer reduserte sikringskostnader.
Vanligvis for Altiplano-opsjoner er aksjer de underliggende verdipapirene, og bare visse aksjer har dukket opp i de mest utbredte Altiplano-emisjonene. Disse alternativene er opprettet for og omsettes av institusjonelle investorer som banker og hedgefond. Prisfastsettelsesformlene deres involverer komplekse Monte Carlo-simuleringer eller andre simuleringsteknikker som krever konfigurering av et sett av korrelasjoner mellom streikprisen for hver underliggende sikkerhet. Fordi Altiplano opsjoner inkluderer en garantert utbetaling hvis visse negative hendelser oppstår, er de attraktive verdipapirer for investorer som søker kapitalbeskyttelse.
