Hva er et sertifikat for alle sparere?
Et All Savers Certificate var en type ikke-skattbar innskuddsbevis (CD) med en løpetid på ett år, designet for å øke sparsommelige institusjoner og bygge midler til pantelån. The Economic Recovery Tax Act of 1981 introduserte og autoriserte alle Savers-sertifikater i oktober samme år. Alle sparersertifikatene forsøkte å hjelpe små utlånsinstitusjoner som ble rammet hardt av sparing og lånekrisen, samtidig som de fikk høye pantelånsrenter ved å oppmuntre til mer utlån.
Etter den første suksessen forsvant obligasjonene fra markedet i slutten av 1982, hovedsakelig på grunn av et fall i de kortsiktige rentene samt manglende evne til å konkurrere med sammenlignbart høyere avkastning fra pengemarkedsfond.
Viktige takeaways
- Alle sparersertifikater var ikke-skattbare innskuddsbevis (CD-er) som ble utstedt for å øke sparsomme institusjoner og pantelån. De ble introdusert i slutten av 1981, men ble avviklet mot slutten av 1982. De klarte ikke å oppnå målet sitt, hovedsakelig fordi de var knyttet til kortsiktig statskurser som falt i denne perioden.
Forståelse av et sertifikat for alle sparere
Et all sparersertifikat krevde minimum $ 500 investering. CD-ene betalte 70% av avkastningen på ett års statskasseveksler. Et stort insentiv var at innehavere av sertifikatene fikk en engangsfritak fra føderal inntektsskatt på opptil $ 1000 på opptjent rente, eller $ 2000 på en felles avkastning. Dette gjorde CD-ene attraktive for sparere i høyere skatteklammer.
Ved introduksjonen ga alle sparemyndighetene cirka 12, 6%. Dette var lavere enn for verdipapirfond i pengemarkedet på den tiden, selv om skattebesparelsene bidro til å gjøre dem konkurransedyktige.
Etterspørselen etter Alle Savers-sertifikater økte tidlig, midt i høye kampanjer av sparing og lån så vel som banker. I henhold til tilgjengelig statistikk tiltrukket de 39, 3 milliarder dollar i investeringer i løpet av de første to månedene etter introduksjonen. Noen mindre institusjoner tilbød svært høye renter til kunder som flyttet inn penger til Alle sparebevis etter introduksjonen.
Senkende kortsiktige renter fra slutten av 1981 gjennom det meste av 1982 dømte imidlertid alle sparersertifikater. CD-ene trakk til seg få kjøpere etter den første måneden og falt under forventningene i løpet av 1982. Den entusiastiske starten klarte ikke å holde tritt resten av den perioden, og Alle Savers-sertifikater endte med bare 53, 2 milliarder dollar salg i løpet av de første 12 månedene. Spesielt forble alle sparersertifikater bundet til 70% av ettårige statskasser hele tiden, selv når de avtatt i popularitet. Mot slutten av utstedelsesperioden tilbød Alle Savers-sertifikater avkastning på 6, 26%, en kraftig nedgang fra de tidligere kursene.
En annen mulig årsak som er fremmet er lettelse av regulering for grenser, som hadde vært gjeldende tidligere, for langsiktige innskudd. Dette gjorde langsiktige innskudd mer attraktive sammenlignet med sertifikatene, selv om de førstnevnte ble beskattet med vanlige priser.
Alle Savers-sertifikater klarte ikke å få tak i massene. En studie utført av United States League of Savings Associations uttalte at sertifikatene var attraktive for husholdninger med høy inntekt innenfor de øverste 30% i motsetning til husholdninger med lavere inntekt. En senere studie utført av Treasury Department bekreftet disse funnene.
Som et resultat mislyktes ikke alle sparersertifikater verken sparing og lån eller boligmarkedet. Det ofte kritiserte Resolution Trust Corporation gjorde tilsynelatende mye mer for å hjelpe sparings- og låninstitusjonene. I mellomtiden forble boligstartene deprimerte i hele 1982, selv om noen sier at problemet ville blitt verre uten programmet.
Fordeler og ulemper med alle sparersertifikater
I det store bildet flammet alle sparere sertifikater ut. Estimerte tap fra sertifikatene beløper seg til 2, 9 milliarder dollar, hovedsakelig i form av rentefritak for innskudd på sparing og lån. De genererte stor interesse i starten, men klarte ikke å følge med i konkurransedyktige tilbud, nemlig pengemarkedsregnskap. Langsiktige renter holdt seg bedre opp enn kortsiktige renter i 1982. Dette gjorde at avkastningen på obligasjoner med lengre sikt var langt mer attraktiv, og det negerte de skattefrie fordelene med Alle sparebrev for alle unntatt veldig velstående individer.
Én måte Alle Savers-sertifikater sannsynligvis lyktes, er imidlertid å utdanne flere sparere om fordelene ved andre skattefrie investeringer, for eksempel muno-obligasjoner.
