Hva er en akselerert returnotis (ARN)
En akselerert returnotis (ARN) er et kort- til mellomlangt gjeldsinstrument som gir potensielt høyere avkastning knyttet til resultatene til en referanseindeks eller aksje.
En ARN gir generelt den totale avkastningen den vil gi, men gir vanligvis ikke noen beskyttelse mot nedsiden. Det vil være til fordel for investorene som tror at referanseindeksen, eller aksjen, bare vil verdsette marginalt, men ikke vil avta kraftig før ARN forfaller.
BREAKING NED Accelerated Return Note (ARN)
Akselerated return notes (ARNs) er en type strukturert investeringsprodukt (SIPS), også kjent som en markedsbundet investering. Strukturerte produkter er en pakket investeringsstrategi basert på en enkelt sikkerhet, en kurv med verdipapirer, opsjoner, indekser, råvarer, gjeldsutstedelse eller utenlandsk valuta og derivater.
Strukturerte produkter er designet for å legge til rette for høyt tilpassede risiko / belønningsmål. De oppnår dette ved å ta tradisjonell sikkerhet, for eksempel en konvensjonell investeringsklasse, og erstatte de vanlige betalingsfunksjonene med ikke-tradisjonelle utbetalinger. Tradisjonelle utbetalinger inkluderer periodiske kuponger og endelige oppdragsgivere. Ikke-tradisjonelle utskiftninger inkluderer utbetalinger som ikke stammer fra utsteders kontantstrøm, men fra ytelsen til en eller flere underliggende eiendeler.
ARN er kompliserte og kan være risikable. De er uegnet for investorer som krever tilbakebetaling av hovedstol på 100% ved forfall som i en statsskatt eller obligasjonslån. De er også uegnet til investorer som søker en uavkortet avkastning på en investering i bytte for å påta seg 100% ulemper.
Eksempel på en akselerert returnotat
Vurder en ARN som er knyttet til S&P 500 og lanseres når indeksen er på 2.000. ARN er priset til $ 100 hovedbeløp og forfaller om to år. Ved forfall tilbyr det investorer en forbedret avkastning som tilsvarer to ganger (2x) all positiv ytelse i den underliggende S&P 500-indeksen. ARN er underlagt en maksimal gevinst på 30%. Investeringen har eksponering for 100% av enhver nedgang i S&P 500. Avkastningen vil variere som følger avhengig av scenariet når ARN modnes.
- S&P 500 er på 2500 på to år: S&P har hatt en avkastning på 25%; mens to ganger S&P 500-avkastningen er 50%, er den maksimale avkastningen på ARN 30%. En investor i ARN ville motta 130 dollar ved forfall, for en 30% avkastning. S&P 500 er på 2200 på to år: S&P har hatt en avkastning på 10%, hvorav to ganger er 20%. En investor i ARN ville motta 120 dollar ved forfall, for 20% avkastning. S&P 500 er på 1500 på to år: S&P har hatt en avkastning på -25%. ARN-investoren har eksponering for 100% av en nedgang i indeksen, så vil motta $ 75, noe som representerer en avkastning på -25%.
