Small cap aksjevalget kan bli rammet av de samme kreftene som har holdt det bredere markedet forankret i løpet av første halvår. Selv om småbedriftsoptimismen fikk et løft fra skattekutt på samme måte som større multinasjonale firmaer har blitt veid ned av handelsusikkerheter, vil ingen av dem bli isolert fullstendig fra en eskalerende handelskrig.
Når markedets tillit avtar, vil volatiliteten vende tilbake til markedet for små lokker, argumenterer BTIG-strateg Julian Emanuel. Småkapper som er spesielt sårbare er de som har sett prisene sine doble siden starten av året, inkludert Etsy Inc. (ETSY), The Trade Desk Inc. (TTD), Axon Enterprise Inc. (AAXN) og Intelsat SA (I), ifølge Barron's.
| YTD-ytelse | |
| Intelsat | 399, 1% |
| axon | 138, 5% |
| Etsy | 106, 9% |
| Trade Desk | 105, 1% |
| Russell 2000 | 7, 8% |
| S&P 500 | 2, 6% |
Høye verdivurderinger
Basert på forventet pris / inntjening (P / E) -forhold, handler tre av disse aksjene til betydelige premier til Russell 2000, small-bench benchmark. Mens Russell 2000 handlet til en fremtidig P / E på 27, 15 fra og med forrige fredag, handler Etsy for tiden med et fremtidig multiplum på 61, 57, Trade Desk med et multiplum på 39, 07 og Axon med et multiplum av 82, 61. Slike høye verdivurderinger antyder at det kan være noe med Emanuel-avhandlingen.
Ettersom Intelsats forventede inntjening forventes å være negativ, er den fremtidige P / E meningsløs som en sammenlignende beregning, men det reiser spørsmålet om hvorfor aksjen har økt med mer enn 400% i år. Mye av tilliten ser ut til å sykle på en beslutning fra Federal Communications Commission (FCC) om å åpne opp en del av radiofrekvensspekteret for satellittoperatører som Intelsat som er sultne på mer båndbredde. Men med en handelskrig som truer på kort sikt, kan noe av overstrømmelsen bli klassifisert som overdådig..
Small-Cap Pullback
Mens små cap generelt sett anses for å være mer stabile når handelsspenningene blusser på grunn av deres relativt lavere internasjonale eksponering mot store capser, er de som aksjeinvesteringer fortsatt nært korrelert med volatiliteten i det bredere markedet. Emanuel antydet at ideen om å tenke små luer som en trygg havn var forundrende for ham, ifølge Barrons.
Small-cap aksjer anses som risikofyltere enn andre typer aksjeinvesteringer og har en tendens til å gjøre det verre under nedgangstider i markedet. Det er definitivt ikke definisjonen av en trygg havn. Tatt i betraktning at avkastningen på den amerikanske tre måneders T-regningen handles til 1, 93% og utbytteutbyttet til Russell 2000 fra og med forrige fredag er 1, 21%, og forutsatt at de høye verdsatte small capene vil se begrensede kursgevinster, ser ut til at obligasjonslån tilbyr en bedre avveining av risikoen for øyeblikket.
Fornyet bjørnemarkedsproblemer
Den økende bekymringen for at små capser kan gi etter for volatiliteten til det bredere markedet flyr i møte med optimismen for en drøy måned siden om at small cap-rallyet var et tegn på at et bjørnemarked ville bli holdt i sjakk..
"Du vil aldri se et bjørnemarked med Russell 2000 som treffer et høydepunkt på alle tider, " sa Peter Costa, president for NYSE-handelsfirmaet Empire Executions, til CNBC i midten av mai. Det kan være sant hvis Russell 2000 fortsetter å treffe nye høydepunkter, men det er nettopp det som for øyeblikket er i spørsmålet når den globale økonomien støtter seg til en handelskrig.
Sammenlign investeringskontoer × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra. Leverandørens beskrivelserelaterte artikler
Aksjehandelstrategi og utdanning
Kan du tjene penger på aksjer?
Sektorer og bransjer analyse
Hva er telekommunikasjonssektoren?
aksjer
Forstå Small Cap og Big Cap Aksjer
Investering Essentials
Small Cap Research kan ha en stor innvirkning
Topp aksjer
Topp Small Cap Aksjer for januar 2020
budsjettering
Big Box Stores Vs. Små forhandlere
PartnerkoblingerRelaterte vilkår
Verdipapirfond Definisjon Et verdipapirfond er en type investeringsmiddel som består av en portefølje av aksjer, obligasjoner eller andre verdipapirer, som blir overvåket av en profesjonell pengeansvarlig. mer Large Cap (Big Cap) Large Cap (Big Cap) refererer til et selskap med en markedsverdi på mer enn $ 10 milliarder dollar. mer Small Cap Definisjonen av small cap kan variere mellom meglere, men generelt er det et selskap med en markedsverdi på mellom $ 300 millioner og $ 2 milliarder dollar. mer Small Minus Big (SMB) Small Minus Big (SMB) er en av tre faktorer i Fama / fransk aksjeprisingsmodell, som brukes til å forklare porteføljeavkastning. mer Russell Small Cap Completeness Index Definisjon Russell Small Cap Completeness Index er en markedsverdi vektet indeks bestående av Russell 3000 aksjer ekskludert fra S&P 500-indeksen. mer