Tesla Inc. (TSLA) investorer har fått et nytt slag av Silicon Valley bilprodusentens siste tall for første kvartal, noe som dempede utsiktene for selskapets fortjeneste og aksje. Aksjer sank så mye 8% i den daglige handelen etter at selskapets første kvartalutgivelse vakte bekymring for lavere leveransetall enn forventet, og usikkerhet rundt Model 3-etterspørsel. Administrerende direktør Elon Musk lovet å komme på banen for året.
Her er tre viktige takeaways fra Q1-rapporten.
Rekordavslag i leveranser
Elbilprodusenten leverte 60.300 biler i den tre måneder lange perioden 31. mars, godt under 90.966 rapportert i forrige kvartal.
Tesla-biler så skatteinsentivene krympe det siste kvartalet. En annen motvind sitert av administrerende direktør Musk var vanskeligheter med å få kjøretøyer ut i Kina og Europa. Administrerende direktør tvitret om at leveranseteamene hans i disse regionene tok på seg den "mest sinnssyke logistikkutfordringen jeg noensinne har sett." Selskapet hadde 10.600 kjøretøyer i transitt ved utgangen av første kvartal, en tredobling fra forrige kvartal.
"Teslas rapport om 1Q19 kjøretøyproduksjon og -leveranser var vesentlig dårligere enn forventet, " sa JPMorgan-analytiker Ryan Brinkman i et notat til kunder per CNBC. Han senket sin 12-måneders kursvarsel for Tesla-aksjer fra $ 215 til $ 20 0, noe som innebærer en mer enn 25% ulempe fra dagens nivå.
Modell 3 Miss
Teslas første kjøretøy i massemarkedet, Model 3 sedan, skuffet også med 50 900 leveranser i første kvartal, sammenlignet med analytikernes enighet på 52 450 kjøretøyer, per FactSet. Antallet kom også til kort etter de to foregående kvartalene for Model 3, noe som vekket bekymring for Musks plan om å øke salget av den rimelige elbilen ved å senke prisene og doble den internasjonale ekspansjonen.
Mens mye av oppmerksomheten har blitt lagt på Model 3, falt leveransene av luksuriøse Model S og X også under forventningene.
"Vi tror at resultatet sannsynligvis gir drivstoff til investorers bekymring for avtagende etterspørsel - spesielt ettersom disse skuffende resultatene kom til og med da selskapet utvidet leveranser av Model 3 internasjonalt og begynte å tilby $ 35 000 varianter av Model 3, " skrev Goldman Sachs, som vurderer Tesla til selge. "Til sammen tror vi leveringsresultatene vil legge press på TSLAs aksjer, og bekrefter vår tro på at volumforventningene til selskapets produkter i 2019 er for høye, ettersom forbrukeretterspørselen sannsynligvis blir lavere etter hvert som subsidiene faser ut i USA."
Veiledning
Teslas reddende nåde kan være anslaget for helåret 2019. Bilprodusenten regner med å levere mellom 360.000 og 400.000 biler, noe som indikerer at etterspørselen etter kjøretøyene fortsatt er sterk. Bulls har lenge sitert Teslas lojale fans, som har stukket av merkevaren selv om Musk har gått glipp av høye prognoser.
Hva blir det neste
Tesla-aksjene er kraftig nede hittil i år sammenlignet med S&P 500s 14, 5% oppgang i samme periode. Mange investorer har tatt seg til sidelinjen på grunn av spørsmål om etterspørsel, stillinger og en høy omsetningsrate for toppledere. Men Tesla-okser med en langsiktig horisont kan se Q1-resultater som en mulighet til å kjøpe.
