Hva er et null-kuponglån
Et nulkuponglån er et langsiktig kommersielt pantelån som forsvarer alle utbetalinger av hovedstol og renter til forfall.
Lånets strukturering er som en periodiseringsnotat som betyr at renter forfaller til det utestående lånet. Ved forfall betaler låntakeren enten seddelen eller flyter et annet lån til gjeldende renter.
Å bryte ned Nullkuponglån
Kommersielle prosjekter bruker nulkuponglån der kontantstrømmer for å betjene gjelden kanskje ikke er tilgjengelige før prosjektet nærmer seg ferdigstillelse. Et eksempel på dette ville være et idrettsstadion, der inntektene ikke vil være tilgjengelige før strukturen er fullført og i stand til å være vertskap for arrangementer.
Siden total rente pluss tilbakebetaling av hovedstol bare mottas av utlåner når lånet forfaller, er kredittrisikoen betydelig høyere enn ved et konvensjonelt lån. Långivere tilbyr vanligvis denne formen for finansiering til etablerte kommersielle låntakere med rene kredittregistre. En låntaker kan finansiere et kommersielt prosjekt med mindre kontantstrøm, med forventning om at verdsettelse av eiendomsverdien over lånets levetid er tilstrekkelig til å betale ned lånet.
Investere i null-kuponglån
Mange investorer liker nullkuponglån og obligasjoner. En årsak er at de er tilgjengelige i spesifikke eiendomsmarkeder. Også tiltalende er at null-kupongobligasjoner selger til en rabatt fra notisens pålydende. Investorer vil ikke motta vanlige rentebetalinger. Imidlertid vil låntaker legge renten til hovedbeløpet. Dette beløpet blir returnert til kreditorene ved forfall. Renter vil sammensettes halvårlig, og når primærverdien stiger, vil det skape høyere renteutbetalinger, som ruller tilbake til det totale hovedbeløpet.
Inntektsskatt forfaller hvert år, selv om inntekten tilskrives og ikke mottas jevnlig av investorer. Men hvis investeringsavtalen ikke gir noe løfte om å betale investorene en spesifikk avkastning, ville det ikke være noen gjeldende skattepliktig årlig inntekt. En annen lignende investering investeres primært for individuelle pensjonskontoer og andre enheter der inneværende års beskatning ikke er et vederlag.
Beregning av obligasjonsrenter
Nullkuponglån og obligasjoner betaler ikke renter, men omsettes til en dyp rabatt, noe som gir overskudd ved forfall med innløsning av obligasjoner for full nominell verdi. På grunn av dette har prisene deres en tendens til å være mer ustabile enn prissetting av kupongobligasjoner. Den faktiske, reelle eller effektive renten for en obligasjon er den renten som vil diskontere alle fremtidige kontantinntekter tilbake til mengden kontanter som er betalt for å kjøpe obligasjonen.
Denne renten er også kjent som avkastning til forfall, avkastning og markedsrente. Obligasjoner vil selge med enten en rabatt eller en premie til pålydende. Denne prisen er obligasjonsens markedsverdi. Når obligasjonens deklarerte rente er mindre enn den gjeldende markedsrente, er markedsverdien på obligasjonen mindre enn pålydende beløp ved forfall for produktet. Produktet selges med rabatt.
Hvis obligasjonens deklarerte rente er mer enn den gjeldende markedsrente, vil obligasjonen ha en markedsverdi der den er mer enn pålydende ved forfall. I dette tilfellet selger obligasjonen til en premie.
