S&P 500 (SPY) vil sannsynligvis fortsette å stige godt inn i 2018 basert på nåværende inntjeningstrender. Alle prøver å forutsi hvilken vei markedet vil gå. Hvis du vil finne ut retningen på markedet, er det bare å følge inntjeningstrenden; det er bare så enkelt. Basert på nåværende inntjeningsforventninger vil markedet sannsynligvis fortsette å stige inn i 2018. Og hvis det nåværende tempoet i inntektsveksten fortsetter, kan S&P 500 stige til over 3000 ved årsslutt i 2018, en økning på 21 prosent fra dagens nivåer.
For det meste følger aksjemarkedet inntektsretningen; det er bare et spørsmål om hvor mye investorer er villige til å betale for inntektene. Basert på Wall Street sine forventninger til 2018, har S&P 500 ytterligere rom for å stige. Og basert på inntektsvekst, kan den gjøre det uten flere ekspansjoner.
S&P 500 Resultat per aksje TTM-data innen kl
Saken for 3.050
Skulle inntektene fortsette å vokse i et tempo raskere enn S&P 500, har markedet mer oppside uten risiko for at det blir for dyrt, noe som gir den muligheten til å stige godt inn i 2018. Skulle S&P 500 handle med dagens mangfold på 23 ganger inntjening, med inntjeningsforventninger for S&P 500 på $ 131, 25 for 2018, kan du se en S&P 500 som handles på nesten 3 050 innen utgangen av 2018. S&P 500 har handlet til omtrent 23 ganger inntjeningen siden fjerde kvartal 2015.
Inntekter Vekst
Det er ganske tydelig at fra midten av 2014 inngikk markedene en inntjeningsresesjon, med inntjeningen som falt med nesten 18 prosent. Etterfølgende 12-måneders inntjening falt fra nesten 106 dollar per aksje i tredje kvartal 2014 til omtrent 86, 50 dollar innen første kvartal 2016. Men i stedet for at S&P 500 falt i takt med inntektene, forble den relativt stillestående, noe som førte til flere ekspansjoner. Men siden den gang har inntektene lagt bunnen og begynt å klatre igjen, og forventes å fortsette å øke gjennom slutten av 2018.
S&P 500 Inntekter per aksje TTM-data fra YCharts
Tjener voksende raskere enn aksjekursene
Wall Street leter etter den etterfølgende 12-måneders inntekten til å øke til rundt $ 131, 25 innen utgangen av fjerde kvartal 2018. Det er en økning på over 52 prosent i inntektsveksten fra første kvartal 2016.
31. mars 2016 sto S&P 500 på 2.060 og handlet til omtrent 24 ganger inntjeningen. Siden den gang har S&P 500 økt med 22 prosent, og den etterfølgende 12-måneders inntekten for tredje kvartal 2017 forventes å stige til 108 dollar per aksje. Det er en topp på nesten 25 prosent siden bunnen. Inntektene har vokst raskere enn S&P 500 har økt, noe som har ført til at PE-forholdet for S&P falt til 23 ganger.
Skulle S&P 500 stige med det samme beløpet som inntjeningen forventes å vokse siden bunnen i første kvartal 2016, ville indeksen verdsatt til 3 130.
Men hvis inntektsveksten avtar eller vokser i en takt som er lavere enn S&P 500 øker, vil det være et problem. Aksjer vil da være i en posisjon til å bli dyrere, føre til at de blir overvurderte og blir utsatt for å falle dramatisk.
Bare fortsett å se på inntektsutviklingen og vekstraten.
