Når begrepene premie og rabatt brukes i forbindelse med obligasjoner, forteller de investorene at kjøpesummen på obligasjonen er enten over eller under dens pålydende. For eksempel, hvis et obligasjon med en pålydende verdi av $ 1000 selges til en premie når det kan kjøpes for mer enn $ 1000 og selges til en rabatt når det kan kjøpes for mindre enn $ 1000.
Obligasjoner kan selges for mer og mindre enn pålydende på grunn av endrede renter. Som de fleste rentepapirer, er obligasjoner høyt korrelert med rentene. Når rentene går opp, vil en obligasjons markedspris falle og omvendt.
Selger obligasjoner med høy kvalitet en god investering?
For å forklare dette bedre, la oss se på et eksempel. Se for deg at markedsrenten er 3% i dag, og at du nettopp kjøpte et obligasjon som betalte en 5% kupong med en pålydende verdi av $ 1000. Hvis rentene går med 1% fra kjøpet, vil du kunne selge obligasjonen for et overskudd (eller en premie). Dette fordi obligasjonen nå betaler mer enn markedsrenten (fordi kupongen er 5%). Spredningen pleide å være 2% (5% -3%), men den er nå økt til 3% (5% -2%). Dette er en forenklet måte å se på en obligasjonspris, som mange andre faktorer er involvert; det viser imidlertid det generelle forholdet mellom obligasjoner og renter.
Når det gjelder investeringens attraktivitet, kan du ikke bestemme om et obligasjon er en god investering utelukkende basert på om det selges til en premie eller med en rabatt. Mange andre faktorer bør påvirke denne beslutningen, for eksempel forventningen om renter og kredittverdigheten til selve obligasjonen.
