Vi hører ordet "grunnleggende" på nesten daglig basis. Analytikere, ledere og investorer dukker opp på CNBC hver dag for å snakke om det grunnleggende for en aksje. Fondsforvaltere snakker alltid om hvordan denne eller den aksjen har sterke grunnleggende forhold. Det er også noen handelsmenn som på sin side forkynner at grunnleggende faktisk ikke betyr noe, og investorer bør stole på en aksjes "tekniske" fortjeneste i stedet.
Fundamentale investorer: aksje- og obligasjonsmåling
Fundamentals of Stock Fundamentals
I det bredeste uttrykket innebærer grunnleggende analyse å se på data, i tillegg til handelsmønstrene til selve aksjen, som kan forventes å påvirke kursen eller den opplevde verdien av en aksje. Som navnet tilsier, betyr det å komme ned til det grunnleggende.
I motsetning til fetteren, teknisk analyse, som kun fokuserer på en aksje- og handelshistorie, fokuserer grunnleggende analyse på å lage et portrett av et selskap, identifisere den grunnleggende verdien av aksjene og kjøpe eller selge aksjen basert på denne informasjonen.
Noen av indikatorene som vanligvis brukes for å vurdere selskapets grunnleggende faktorer inkluderer:
- Konservativ giringHistorie om gevinstoppbevaring for finansiering av fremtidig vekstSomhet i kapitalstyring for maksimering av aksjonærinntekter og avkastning
Tenk på aksjemarkedet som et kjøpesenter. Aksjer er varene som selges i utsalgsstedene. Tekniske analytikere vil ignorere varene som er til salgs. I stedet vil de følge med på folkemengdene som en guide for hva de skal kjøpe. Så hvis en teknisk analytiker legger merke til kjøpere som samles inne i en datamaskinbutikk, vil han eller hun prøve å kjøpe så mange PC-er som mulig, ved å satse på at den økende etterspørselen vil presse PC-prisene høyere.
Den grunnleggende tilnærmingen
Fundamentale analytikere har en mer stødig tilnærming. Deres severdigheter er utelukkende satt på produktene i kjøpesenteret. Shoppere blir avskjediget som en upålitelig, emosjonell flokk uten å gi noe om den reelle verdien av varene som er til salgs. Fundamentale analytikere beveger seg sakte gjennom butikkene som søker de beste tilbudene. Når mengden går videre fra PC-ene, vil de se nærmere på de som ble passert.
Fundamentalanalytikere kan ta en pinne i å bestemme skrapeverdien til PC-en som blir strippet ned til harddisken, minnekort, skjerm og tastatur. I aksjemarkedet tilsvarer dette beregning av bokført verdi, eller avviklingskurs, for et selskap.
Fundamentalanalytikere vil også se veldig på PCens kvalitet. Kommer det til å vare, eller vil det gå i stykker i løpet av et år? De grunnleggende analytikerne vil undersøke spesifikasjonene, granske produsentens garanti og se forbrukerrapporter. Tilsvarende sjekker aksjeanalytikere selskapets balanse for finansiell stabilitet.
Deretter kan de grunnleggende analytikerne prøve å forstå PCens ytelse når det gjelder prosessorkraft, minne eller bildeoppløsning. Dette er som forventet inntjening og utbytte identifisert fra et selskaps resultatregnskap.
Til slutt vil de grunnleggende analytikerne sette sammen alle dataene og komme med en egenverdi, eller verdi uavhengig av dagens salgspris. Hvis salgsprisen er mindre enn den beregnede egenverdien, vil fundamentalistene kjøpe PC-er. Hvis ikke, vil de enten selge PC-ene de allerede eier, eller vente på at prisene skal falle før de kjøper mer.
Gode grunnleggende ikke like fortjeneste
Å utføre grunnleggende analyse kan være mye hardt arbeid. Men det er uten tvil kilden til appellen. Ved å ta seg bryet med å grave i et selskaps regnskap og vurdere fremtidsutsiktene, kan investorer lære nok å vite når aksjekursen er feil. Disse samvittighetsfulle investorene er i stand til å oppdage markedets feil og tjene seg selv. Samtidig beskytter kjøp av selskaper basert på egen, langsiktig verdi investorer fra farene ved den daglige svingningen i markedet.
At grunnleggende analyse viser at en aksje er undervurdert, garanterer imidlertid ikke at den vil handle til sin egenverdi når som helst. Ting er ikke så enkelt. I virkeligheten stiller reell aksjekursadferd ubønnhørlig spørsmålstegn ved nesten alle aksjebeholdninger, og selv den mest uavhengig tenkende investor kan begynne å tvile på fordelene ved grunnleggende analyse. Det er ingen magisk formel for å finne ut av egenverdi.
Når aksjemarkedet blomstrer, er det lett for investorer å lure seg selv til å tro at de har en evne til å kåre vinnere. Men når markedet faller og utsiktene er usikre, kan ikke investorene stole på flaks. De trenger faktisk å vite hva de gjør.
Bunnlinjen
Det er mye som investoren kan gjøre for å lære om grunnleggende. Investorer som ruller opp ermene og takler terminologien, verktøyene og teknikkene til grunnleggende analyser, vil glede seg over større tillit til å bruke økonomisk informasjon, og på samme tid vil sannsynligvis bli bedre aksjeplukkere. I det minste vil investorene ha en bedre ide om hva som menes når noen anbefaler en aksje på sterke grunnleggende.
