Major Moves
En viktig analytiker hos Bank of America Merrill Lynch nedjusterte Boeing Company (BA) i dag på økte forventninger om at det å returnere 737 Max til himmelen vil ta mye mer enn programvareoppdateringer. Nyheten sendte aksjen ned 5% i dag.
Jeg vil hevde at tapene ble forsterket av at Boeing-aksjen nådde et motstandsnivå lik bunnen av marsgapet. Et såkalt "dødt kattesprett" er et nedspalte etterfulgt av en kort oppsving til motstand og deretter et fall.
Når handelsmenn kaller ut en bevegelse når en død katt spretter, kan det bli en selvoppfyllende profeti. De fleste store handelsmenn vet at hull i nedsiden ofte skaper motstandsnivåer, så de antar at risikoen for nok et brak etter et møte tilbake til bunnen av gapet er veldig høy. Derfor kan enhver negativ nyhet som faller sammen med "avvisningen" ha en overdreven reaksjon på handelsmenn som allerede var forberedt på å selge på ethvert tegn på problemer.
Dessverre har Boeses tap en stor innvirkning på Dow Jones Industrial Average (DJIA). Som jeg har diskutert i tidligere utgaver av Chart Advisor, er DJIA en dårlig indeks fordi den er vektet av aksjekurs, noe som ikke har noe med verdi å gjøre. Hvis Boeing har en dårlig dag, vil det ha stor innvirkning på DJIA fordi det også er den dyreste aksjen og representerer omtrent 11% av DJIA-indeksen.
Når det er sagt, til tross for DJIAs utgaver, tror jeg at det fremdeles betyr noe fordi det er så vidt sett blant detaljistinvestorer. Nesten halvparten av alle aksjer i USA eies av enkeltinvestorer, og hvis en stor andel av dem bare er kjent med DJIA, kan dårlig ytelse ha innvirkning på investorens følelse blant denne kritiske befolkningen.
En dårlig dag forårsaket av en nedgradering av Boeing vil ikke skape et bjørnemarked, men hvis Boeing skulle gå inn i en mer alvorlig nedgang, kan den dra på DJIA i flere uker eller måneder. Hvis det skjer, kan investorstemning påvirkes, og risikoen for ekstra volatilitet vil øke.
S&P 500
Boeing er også inkludert i S&P 500, men fordi indeksen er vektet, er Boeing bare 0, 85% av indeksens verdi. Dette betyr at S&P 500 er en mer nøyaktig refleksjon av totalytelsen til store aksjer totalt sett.
S&P 500 har sakte beveget seg høyere siden det brøt ut 1. april, noe som er normal oppførsel. Historisk sett er utvidede oksetrender ledsaget av en proporsjonal nedgang i det daglige handelsområdet. Som du ser i følgende diagram, har indikatoren gjennomsnittlig sann rekkevidde (ATR) vært i tilbakegang siden indeksen testet omvendt hode- og skuldreutbrudd 26. mars.
Mens nedgangen i volatilitet er et positivt tegn, har S&P 500 fortsatt å konsolidere innenfor et stigende kilemønster, som kan fungere som motstand på kort sikt. Jeg vil ikke bli overrasket over å se investorer pause kort mens de venter på å se hvordan inntektene ser ut når de store bankene begynner å rapportere på fredag med JPMorgan Chase & Co. (JPM) og Wells Fargo & Company (WFC).
:
Generelt elektrisk lager brytes ned etter JPMorgan nedgradering
7 aksjer påvirket av Boeings krise
5 grunner til at Goldman sier at forbud mot tilbakekjøp er dårlig for aksjer
Risikoindikatorer - Brexit og pundet
De viktigste indikatorene for markedsrisiko har holdt seg rolige siden inversjonen i rentekurven forrige måned. Dette er ikke å si at det ikke er noen tegn på svakhet, men det indikerer at investorer ikke ser ut til å prissette i en stor justering på kort sikt.
Jeg har sett det britiske pundet (GBP) for tegn på svakhet da Brexit fortsetter å være den mest betydningsfulle lurende risikoen. GBP har vært gjennomgående stabil i forhold til euro (EUR), som du kan se i følgende diagram. Hvis handelsmenn var bekymret for de to frontene i Brexit-forhandlingene (den ene mellom Storbritannia og EU og den andre innen konkurrerende fraksjoner av parlamentet), burde vi ha sett valutakursen EUR / GBP stige når GBP svekkes.
Jeg vil se denne valutakursen denne uken for tegn på høyere brudd. Slik prisaktivitet skulle indikere en svekkelse av GBP og økende skepsis til at Brexit-scenariet i verste fall kan unngås. Theresa May, Storbritannias statsminister, har forhandlet med sjefen for Storbritannias Arbeiderparti Jeremy Corbyn om et kompromiss Brexit-plan som trolig vil bli diskutert onsdag med EU-ledere. Hvis markedet ikke liker fremdriften i begge forhandlinger, bør vi se at det dukker opp i EUR / GBP valutakursen tidlig.
:
Fed drenerte $ 20 milliarder fra banksystemet forrige uke
Trekk ut fortjeneste ved å bruke oversolgte finansielle bærer ETF
Markeder kommer fra overkjøpt territorium
Ergo - aksjer som sannsynligvis forblir flate før inntjening
Fordi inntektssesongen er så nær å øke, bør ikke handelsmenn være altfor bekymret for dagens langsomme marked. I motsetning til noen slags uventet dårlige nyheter om Brexit, forventer jeg at aksjer vil forbli flat eller til og med litt negative etter hvert som prisene konsolideres innenfor S&P 500s kilemønster og investorer venter på at bankrapportene kommer i gang på fredag og neste mandag.
