Å handle korn futures kan være en prøve for både nye og erfarne handelsmenn. Det er mange faktorer som kan påvirke prishandlinger som er uforutsigbare og har lite å skyldes med grunnleggende eller tekniske markedsfaktorer. Volatilitet i markedene på grunn av aktiviteten til hedgefond og indeksfond samt daglige svingninger i verdensvalutaer kan ha stor innvirkning på prisaksjonen.
Spredte markeder påvirkes derimot sjelden av handlinger i verdens valutamarkeder og er generelt mer tro mot grunnleggende markedsfaktorer. Et enormt trekk, opp eller ned, på grunn av faktorer utenfor markedet, vil sannsynligvis påvirke handlingen til en spredning veldig lite i forhold til den direkte futuresprisen. Dette er grunnen til at mange kornhandlere foretrekker å handle spredning fremfor å handle direkte futureskontrakter. La oss ta en titt på kalenderoppslaget spesielt for å vise deg hvorfor investorer strømmer til disse feltene.
Kalenderspredning
En kalenderspredning i kornmarkedene, eller ethvert futuresmarked, innebærer å kjøpe en futurekontrakt for den samme varen på en måned og selge en i en annen måned. For eksempel er en populær spredning i soyamarkedet juli / november spredningen. Handlere vil kjøpe futures i juli mens de samtidig selger futures i november (eller omvendt) for å dra nytte av endringer i forholdet mellom de to kontraktsmånedene.
Næringsdrivende som deltar i denne spredte handelen bryr seg veldig lite om prisen på det direkte futuresmarkedet og bryr seg bare om spredningsforholdet. I de fleste tilfeller vil penger gå tapt i det ene benet av spredningen, men tjene på et annet ben av spredningen. I en vellykket spredning vil gevinstene i det ene benet åpenbart oppveie tapene som opprettholdes i det tapende benet. Noen ganger er dette et vanskelig konsept for nye handelsmenn å forstå.
Det er to grunnleggende typer oppslag som er relevante her:
Kjøp den nærliggende / Selg den utsatte = Bull SpreadSelg de nærliggende / Kjøp den utsatte = Bear Spread
Hvilken type du velger å sette i gang vil avhenge av ulike faktorer, som er beskrevet nedenfor.
Tilbud og etterspørsel
Kalenderoppslag påvirkes generelt av tilbud og etterspørsel faktorer snarere enn pengestrøm eller påvirkning utenfor. Når det er et ganske løs tilbud / etterspørselsscenario i korn (tidspunkter når forsyninger er tilstrekkelig i forhold til etterspørselen), er det ikke uvanlig å finne utsatte kontrakter som handler godt over måneder i nærheten. Forskjellen i priser er kjent som "bærekostnader." Dette beløpet inkluderer kostnadene for forsikring, renter og lagring av fysisk korn, eller dollarbeløpet som kreves for å "bære" korn fra en måned til en annen.
Spread vil normalt ikke bytte utover kostnadene for full frakt. For eksempel er kostnadene for å lagre, forsikre og betale renter på en buskekorn i en måned omtrent 6, 5 øre. Siden dette er hele kostnaden som kreves, bør spredningen mellom mais juli og desember ikke bevege seg forbi -39 øre (6, 5 øre x 6 måneder = 39 øre). Hvis en kornspredning fra juli / desember er på -39, vil den bli sitert som "39 under", noe som betyr at juli er 39 under desember.
I de fleste tilfeller handles det kun med full spredning hvis det er god fysisk tilførsel av den gitte varen. I kontrast vil spredning ofte handle på en omvendt hvis det er lave forsyninger med en vare. Dette vil bety at nærliggende kontraktsmåneder vil handle over utsatte måneder for å rasjonere etterspørselen og opprettholde akseptable leveranser. Dette scenariet har skjedd mange ganger gjennom årene i mais-, soyabønne- og hvetemarkedene.
Analyse
Når det grunnleggende konseptet for spredningen er kjent, kan handelsmenn begynne å utføre sin egen analyse av visse spredte markeder og identifisere muligheter. Når man ser på en gitt spredning, bør handelsmenn samle viss informasjon før de tar grep.
Hva har forholdet vært historisk? Se på en historisk 10- eller 15-årsperiode og se hvor spredningen har gått sesongmessig og i situasjoner med lignende grunnleggende forhold. De fleste kunnskapsrike meglere vil kunne gi deg historiske spredningskart.
Bruk denne informasjonen til å bestemme hvilken type spredning du skal starte. Hvis en spredning generelt beveger seg høyere gjennom en bestemt sesongbestemt tidsramme, bør handelsmenn være mer villige til å sette i gang en oksespredning. Hvis en spredning har en tendens til å bevege seg lavere sesongmessig, bør handelsmenn være mer villige til å sette i gang en bjørnspredning.
Bunnlinjen
Undersøk forsyningssituasjonen for den gitte varen, og finn ut om noen behovsrasjonering vil måtte finne sted. En vare som har lave forsyninger i forhold til tidligere år og en bred spredning, vil være et godt mål for oksespredere, spesielt hvis spredningen har en tendens til å fungere sesongmessig. Det motsatte kan sies for varer med historisk høye forsyningsnivåer. Mer detaljert analyse vil da finne sted.
Alle faktorer som involverer tilbud og etterspørsel vil påvirke spredte markeder. En god spredningsforhandler vil hele tiden overvåke alt fra produksjonspotensial til eksport eller til og med trendlinjer. Denne kombinasjonen av grunnleggende og teknisk analyse hjelper spredte handelsmenn til å forstå hva som driver det gitte spredningsforholdet, og bestemme hvilken spredning som skal handle og hvordan de skal handle.
