Hva er Traded Average Price Option (TAPO)
Et handlet gjennomsnittsprisopsjon (TAPO) er en opsjonskontrakt der investorens fortjeneste eller tap har et grunnlag, ikke utelukkende på prisen på den underliggende eiendelen ved utløpet, men på forskjellen mellom streikprisen og gjennomsnittsprisen.
Først tilbudt i 1987, av Bankers Trust i Tokyo, TAPOs, er også kjent som Asian Options. De første alternativene var for olje, men instrumentet handler nå hovedsakelig med metaller.
BREAKING NED Traded gjennomsnittsprisalternativ (TAPO)
Traded Average Price Option (TAPO) er et OTC-produkt. Deres utbetaling har et grunnlag på gjennomsnittsprisen på den underliggende eiendelen over en spesifikk tidsramme. Fastsettelsen av gjennomsnittsprisen er ved opprettelse av kontrakten. For eksempel stammer oppgjørsverdiene fra forskjellen mellom streikprisen og gjennomsnittsprisen på den underliggende eiendelen på datoer valgt over opsjonskontraktens levetid.
Sammenlignet med standard opsjonskontrakter, har TAPOs en lavere premie på grunn av ofte kort levetid. Premien er også mindre enn børshandlede kontrakter på grunn av måten disse spesifikke kontraktene får verdien av. I stedet for en kontrakt som har en daglig pris, mottar du en gjennomsnittspris gjennom et bestemt antall dager. Asian Options har en høyere risiko, noe som gjenspeiles i lavere premie.
Hvem bruker tradede gjennomsnittsprisalternativer
TAPOs gjør det mulig for tradere å styre volatilitetsrisiko og tilby et kostnadseffektivt alternativ til standardnoterte opsjoner. Dette er opsjonskontrakter med en pris som bestemmes av prisen på den underliggende eiendelen i løpet av en periode i motsetning til en verdi som er bestemt på forfall. TAPO-er koster mindre enn vanlige opsjoner og beskytter investorer mot markedsvolatilitetsrisiko. Å ha en amerikansk henrettelse, kan innehavere trene når som helst i løpet av kontraktens levetid på de angitte datoer. Asiatiske opsjoner faller inn under kategorien eksotiske opsjoner, og bruken deres får fordel hos råvareleverandører.
Vanlige bruksområder av asiatiske alternativer inkluderer:
- En virksomhet som er bekymret for den gjennomsnittlige valutakursen over lang tid. Når en pris på et bestemt tidspunkt kan være utsatt for manipulering. I tilfelle at markedet for en underliggende eiendel blir svært ustabil Hvis prisingen blir ineffektiv på grunn av tynt omhandlet, lavt likviditet, markeder
Handelsbørs for TAPO-er
Én børs hvor det ofte omsettes TAPO-er London Metal Exchange (LME), en bemerkelsesverdig markedsplass for futures i ikke-jernholdige metaller som aluminium, kobber, bly og sink. Disse anrops- og salgsalternativene har en kontraktlengde som varierer fra en til 27 kalendermåneder, og den månedlige gjennomsnittlige oppgjørsprisen bestemmer avregningsprisen. TAPOer, handlede opsjoner og futures brukes alle som sikringsverktøy.
