Mot økt geopolitisk usikkerhet ansporet av spørsmål som handelskrigen USA og Kina og Brexit, var variasjonen i avkastningen blant enkeltaksjer større enn variasjonen i avkastningen på tvers av aksjemarkedssektorer i løpet av første kvartal 2019, ifølge analyse fra Bank of America Merrill Lynch, som rapportert av The Wall Street Journal. I det meste av perioden fra 2012 til og med 2018 var det motsatte, noe som gjorde valget av indeks eller sektor av største betydning for mange investorer. Nå har tidevannet snudd.
"Du pleide å tjene mer penger på å være i de rette sektorene enn de riktige aksjene generelt, " som Savita Subramanian, sjef for amerikansk aksje- og kvantitativ strategi i Bank of America Merrill Lynch, fortalte Journal ". Nå tjener du mer på å være lang en aksje eller kort annen, "la hun til. Tabellen nedenfor oppsummerer snuoperasjonen blant enkeltinvestorer som er kunder i BofAMLs divisjon for kapitalforvaltning. De har samlet rundt 2, 8 billioner dollar i innskudd hos firmaet.
Merrill Lynch-kunder kjøper nå enkeltaksjer
(Aktivitet blant velstandsadministrasjonskunder)
- De var nettselgere av enkeltaksjer, 2008-2017Mange nettokjøp på 22, 3 milliarder dollar i 2018.Nettkjøp av 15 milliarder dollar YTD 2019 til og med 17 mai 40 milliarder dollar løpskurs for 2019 (+ 79% fra 2018) Tildeling til enkeltaksjer nå 40% (var 37 % i 2018) Aksjene i aksjefond og ETF er nede
Betydning for investorer
Opplevelsen av BofAML er ikke unik. For eksempel, også i tidsskriftet, har kunder hos online rabattmeglerfirmaer E * TRADE Financial Corp. og TD Ameritrade også vært netto kjøpere av enkeltaksjer i 2019. Hos det første har aksjer i kommunikasjonstjenester, informasjonsteknologi og energi vært favorittene i år. Hos sistnevnte var kunder netto kjøpere i januar og mars, men nettselgere i februar og april. Imidlertid, artikkelen legger til, mangler bransjen omfattende data om investorflyttinger inn og ut av enkeltaksjer sammenlignbare med dataene samlet og rapportert om verdipapirfond og ETF.
I 2018 viste aksjer en høy grad av korrelasjon, stigende eller fallende stort sett som svar på nyheter og skiftende forventninger om makrokrefter som renter og BNP-vekst, snarere enn på selskapsspesifikke resultater, sa Subramanian. Som nevnt ovenfor, begynte enkelte aksjer å bevege seg mer uavhengig i løpet av 1Q 2019, og dette, pluss senkede verdivurderinger i kjølvannet av desember 2018-salg, bidro til den økte populariteten til aksjeplukking blant enkeltinvestorer, bemerket hun.
Goldman Sachs har oppfordret sine kunder til å investere i enkeltaksjer, spesielt de som har beveget seg uavhengig av markedet som helhet, blant dem Twitter Inc. (TWTR), Ulta Beauty Inc. (ULTA) og Monster Beverage Corp. (MNST), viser tidsskriftet. Årets hittil gevinst frem til 28. mai 2019 for disse aksjene er henholdsvis 29, 7%, 36, 8% og 26, 5% mot 11, 8% for S&P 500-indeksen (SPX).
Ser fremover
Aktive forvaltede aksjefond med store takter nyter en uptick i resultatene i 2019, med 42% som slår sine mål, sammenlignet med et tiårig gjennomsnitt på 34%, per analyse av Goldman Sachs. Vendingen er at et flertall fremdeles ikke klarer å slå passivt styrte alternativer.
I løpet av de siste fire årene har aktivt forvaltede fond hatt nettouttak på 855 milliarder dollar, mens passive fond har hatt en nettoinnstrømning på 2 billioner dollar per data fra Morningstar sitert av Journal. Det ser ut til at underpresterende aktive forvaltere også mister eiendeler til enkeltinvestorer som tilsynelatende føler at de ikke kan gjøre det verre.
