Hva er et rent avkast pickup
Et rentavbytteswap er en transaksjon der obligasjoner med lavere avkastning og kortere løpetid bytter for obligasjoner med høyere avkastning og lengre løpetid. Investoren bytter ut lavere rente for en obligasjon som vil gi høyere rente.
En obligasjon er en renteinvestering der en investor låner penger til en enhet som låner midlene for en definert periode til en variabel eller fast rente.
BREAKING NED Pure Yield Pickup Swap
Med et rent avbytteavbytte er transaksjonen eneste formål å øke avkastningen. De nye obligasjonene vil ha en lignende løpetid og risikovurdering som de gamle obligasjonene, men kupongen vil endre seg. Utbytte og kupong er ikke de samme tingene. Utbyttet er en avkastning på en investering, for eksempel renter eller utbytte mottatt fra å ha et verdipapir. Mens en kupong er den årlige renten som er betalt på en obligasjon, uttrykt i prosent av pålydende.
Den rent avviklingsbytteavtalen gjør det mulig for en investor å bruke en obligasjon til å kjøpe en annen obligasjon som har større avkastning. For eksempel kan en investor selge et obligasjon med lav avkastning og deretter bruke inntektene fra den investeringen til å kjøpe et obligasjon med høyere avkastning.
Obligasjoner gir avkastning for investorer gjennom kupongen, fra kapitalgevinster når investeringen selger, og gjennom reinvestering. Investorer kan bruke forskjellige typer obligasjonsbytter for å dra nytte av disse forskjellige typene avkastninger for å prøve å forbedre avkastningen.
Andre eksempler på obligasjonsswapper inkluderer:
- Renteutveksling bytter der obligasjoner blir utvekslet i henhold til gjeldende varighet og forventede renteendringer. Det gjøres ofte en forventningsbytte for å dra nytte av mer lønnsomme obligasjonsmuligheter og er svært spekulativ. Byttebytter bytter rentepapir som en obligasjon for høyere avkastning med en lignende kupong, løpetid, samtalefunksjon, kredittkvalitet eller annen funksjon. En substitusjonsbytte lar investoren øke avkastningen uten å endre vilkårene eller risikonivået for sikkerheten. Internasjonale spredte bytter som bytter to obligasjoner i forskjellige deler av det samme markedet, som er ment å utnytte avkastningsavviket mellom obligasjonsmarkedsektorene.
Begrensninger av Pure Yield Pickup-bytter
Mens en ren rentehentingsbytte høres ut som en enkel og grei metode for å tjene penger ved bare å bytte ut mer dyre obligasjoner med lave renter for lavere prisprodukter med høyere avkastning, må det tas noen hensyn. For eksempel har alle obligasjoner som er rimeligere og har høyere avkastning generelt en høyere risiko for investorer også.
I en rent avbytteswapbytte har investoren som har obligasjonen med lavere avkastning den høyeste mengden risiko fordi obligasjonen med høyere avkastning vanligvis vil være en lavere kredittkvalitet. I tillegg betyr den lengre løpetiden for den nye obligasjonen med høy avkastning obligasjonseieren nå har en høyere mengde renterisiko. Mer tid til å modnes betyr mer tid og mulighet for rentene til å endre seg ugunstig. Generelt vil en obligasjons kurs falle når rentene stiger.
