Når sentimentet i aksjemarkedet plutselig blir bearish, vil utgangene helt sikkert bli overfylt. Som et resultat bør forsiktige investorer være på vakt mot å eie aksjer som sannsynligvis kommer under sterkt salgspress fra fond som handler tungt. "I tider med stress må investorer fokusere på hvem som eier hvilke aksjer, hvilke fond som er mer sannsynlig å" blåse ut "et navn og påvirke ytelsen, " som Steven DeSanctis, en aksjestrateg ved Jefferies, advarte i en note til klienter som er sitert av CNBC.
"Tanken her er at når markedet blir svaberg, hvem som sannsynligvis vil rense navn og hvem som sannsynligvis vil tilføre posisjoner. Når du vet dette kan det hjelpe investorene å bestemme seg for å kjøpe eller selge en aksje; også bare for å forstå hvem som eier navn du eier blir stadig viktigere, "la DeSanctis til. Tabellen nedenfor viser 10 aksjer som Jefferies finner er spesielt utsatt for massesalg av hedgefondforvaltere med korte investeringshorisonter og en hårutløsende tilnærming til handel.
10 aksjer sårbart for et underskudd
(Vekteringer i høye omsetningsfond)
- Amazon.com Inc. (AMZN), 1.8Facebook Inc. (FB), 0.9Red Hat Inc. (RHT), 0.7Boeing Co. (BA), 0.6Alphabet Inc. (GOOGL), 0.5Honeywell International Inc. (HON), 0.5Visa Inc. (V), 0.5Netflix Inc. (NFLX), 0.5Bank of America Corp. (BAC), 0.4Adobe Systems Inc. (ADBE), 0.4
Betydning for investorer
For å finne overfylte handler som kan slappe av raskt, og legge et kraftig prispress nedover, så Jefferies på kvartalsvise SEC Form 13F-registreringer for de 100 hedgefondene, ved å bruke disse dataene til å identifisere de 25 fondene som handler aksjer hyppigst, og for å bestemme hvilke aksjer eies mest av dem. Tekniske aksjer dominerer listen over, og bidrar med 7 av de 10, resultatet av tunge kjøp av hedgefond i løpet av desember 2018.
"Amerikansk økonomisk vekst har kraftig avtatt siden begynnelsen av desember. Anslag på konsensusinntektsvekst for S & P 500-selskaper er også kuttet, " som Goldman Sachs konstaterer i en nylig utgivelse av US Weekly Kickstart-rapporten. For øyeblikket ser det ut til at markedet trekker fra seg de negative trendene, men de kan til slutt berøre massesalget som Jefferies advarer mot.
I mellomtiden bør investorer som satser på fart, jage de best presterende aksjene i forventning om at de vil fortsette å lede, utvise litt egen forsiktighet, ifølge Sarah McCarthy, en Irland-basert global kvantitativ og europeisk aksjestrateg ved investeringsforvaltning firma Bernstein, per Barrons. Hun bemerker at aksjer med høyt momentum endte 2018 med høyere verdsettelsespremier kontra lave momentumaksjer enn i 2009, da de plutselig falt ned med 53% i løpet av seks måneder.
"Det er et høyt skjørhetsnivå i faktoren, " advarte McCarthy i en rapport sitert av Barrons. "Vi advarer sterkt mot eksponering for faktoren og beholder vår korte posisjon, " la hun til.
Ser fremover
I den andre enden av spekteret identifiserer Jefferies også aksjer som er blant toppbevaringene i de 25 hedgefondene i deres studieutvalg som er de minst aktive handelsmennene. Disse aksjene skal teoretisk ikke være utsatt for massesalg av hedgefond, og de øverste navnene på denne listen er Seattle Genetics Inc. (SGEN), Procter & Gamble Co. (PG), Incyte Corp. (INCY), CVR Energy Inc. (CVI) og Microsoft Corp. (MSFT). Interessant er at både Amazon.com og Facebook, favorittene til hedgefondene med høy omsetning, også er blant de ti beste eierne av fondene med lav omsetning også.
