Hva er pris til gratis kontantstrøm?
Pris til fri kontantstrøm er en beregning av egenkapitalverdier som brukes til å sammenligne et selskaps markedspris per aksje med beløpet per aksje for fri kontantstrøm (FCF). Denne beregningen er veldig lik verdsettelsesmetrikken for pris til kontantstrøm, men regnes som et mer nøyaktig mål, på grunn av det faktum at den bruker fri kontantstrøm, som trekker kapitalutgifter (CAPEX) fra selskapets totale kontantstrøm og dermed reflekterer den faktiske kontantstrømmen som er tilgjengelig for å finansiere ikke-aktiva-relatert vekst. Bedrifter bruker denne beregningen når de trenger å utvide eiendelene sine enten for å utvide virksomheten eller bare for å opprettholde akseptable nivåer av fri kontantstrøm.
Pris til FCF = Gratis kontantstrømmer
Viktige takeaways
- Pris til fri kontantstrøm er en verdivurderingsmetrik som indikerer et selskaps evne til å generere merinntekter. Det beregnes ved å dele sin markedsverdi med frie kontantstrømverdier. En lavere verdi for pris til fri kontantstrøm indikerer at selskapet er undervurdert og aksjen er relativt billig. En høyere verdi for pris til fri kontantstrøm indikerer et overvurdert selskap.
Forstå pris til gratis kontantstrøm
Et selskaps frie kontantstrøm er viktig fordi det er en grunnleggende indikator på evnen til å generere tilleggsinntekter, som er et viktig element i prisfastsettelsen av aksjer.
Prisen for gratis kontantstrømmetrik beregnes som følger:
Pris til fri kontantstrøm = markedsverdi / total fri kontantstrømbeløp
For eksempel har et selskap med totalt $ 100 millioner i kontantstrøm i drift og $ 50 millioner i investeringsutgifter en gratis kontantstrøm på $ 50 millioner. Hvis selskapets markedsverdi er 1 milliard dollar, handler selskapets aksjer til 20 ganger fri kontantstrøm - 1 milliard dollar / 50 millioner dollar.
Forstå gratis kontantstrøm
Hvordan investorer bruker prisen for å gratis kontantstrømmetrisk
Fordi pris til fri kontantstrøm er en verdimetrik, indikerer lavere tall generelt at et selskap er undervurdert og aksjen er relativt billig i forhold til den frie kontantstrømmen. Motsatt kan høyere pris til fri kontantstrømtall indikere at selskapets aksje er relativt overvurdert i forhold til dets frie kontantstrøm. Derfor foretrekker verdiinvestorer selskaper med lav eller synkende pris til fri kontantstrømverdier som indikerer høye eller økende frie kontantstrøm totaler og relativt lave aksjekurser. De har en tendens til å unngå selskaper med høy pris til fri kontantstrømverdier som indikerer at selskapets aksjekurs er relativt høy sammenlignet med den frie kontantstrømmen. Kort sagt, jo lavere pris til fri kontantstrøm, jo mer anses selskapets aksjer for å være en bedre pris eller verdi.
Som med enhver egenkapitalvurderingsberegning, er det mest nyttig å sammenligne et selskaps pris og fri kontantgrad med prisen for andre lignende selskaper i samme bransje. Imidlertid kan prisen på gratis kontantstrømmetrikk også sees over en langsiktig tidsramme for å se om selskapets kontantstrøm til aksjekursverdien generelt forbedres eller forverres.
Forholdet mellom pris og fri kontantstrøm kan påvirkes av at selskaper manipulerer kontoen for den frie kontantstrømmen i årsregnskapet, ved å gjøre ting som å bevare kontanter ved å sette av lagerbeholdning inntil etter perioden som dekkes av finansregnskapet.
