Hva er et giftstoff
En giftpose er en overtagelsesforsvarsstrategi der målselskapet utsteder et obligasjon som investorene kan innløse før forfallsdato. En giftpose er en type giftpillebestemmelse designet for å øke kostnadene et selskap vil pådra for å anskaffe et målselskap.
BREAKING NED Gift Gift
Ledere kan bruke en rekke forskjellige strategier når de forsvarer et selskap mot et fiendtlig overtakelsestilbud. Giftpiller er en slik strategi, og er designet for å gjøre utsiktene til å anskaffe et selskap gjennom et overtakelsestilbud kostbart og mindre sannsynlig å oppstå. Denne typen overtagelsesforsvar er lovlig, selv om selskapets ledere fremdeles har en plikt til å handle i aksjeeiernes beste.
Forgiftning av giftstoffer er en type giftpillerforsvar der obligasjonseiere får muligheten til å få tilbakebetaling i tilfelle et fiendtlig overtakelse skjer før obligasjonens forfallstidspunkt. Retten til tidlig tilbakebetaling er skrevet i obligasjonens pakt, med overtakelsen som representerer triggerhendelsen.
Selskaper som ønsker å fullføre en fiendtlig overtakelse, må balansere kostnadene for å anskaffe en kontrollerende eierandel i målselskapet med andre anskaffelseskostnader. Et giftpreg er annerledes enn andre giftpillerforsvar ved at det ikke påvirker antall aksjer i markedet, prisen på aksjer eller stemmerettene som aksjonærene gir. Det påvirker i stedet direkte mengden kontanter som et ervervet selskap har for hånden ved å flytte obligasjonsforpliktelser fra fremtiden til datoen der den fiendtlige overtakelsen skjer. Det overtakende selskapet må være sikker på at det har tilstrekkelig med kontanter til å dekke umiddelbar tilbakebetaling av obligasjoner.
Eksempel på et giftstoff
For eksempel mener et selskap at en større konkurrent kan anskaffe den i fremtiden. Som forsvar skaffer selskapet penger gjennom en utstedelse av obligasjoner, og inkluderer en giftpakt. Den totale verdien av obligasjonene er $ 50 millioner. For at konkurrenten skal lykkes med å erverve selskapet, må det ikke bare ha råd til kjøp av en kontrollerende andel av aksjer, men også ha råd til en potensiell tilbakebetaling på 50 millioner dollar til obligasjonseiere.
