Hva er et operatørselskap / eiendomsselskapsavtale (OPCO eller PROPCO)?
Et operasjonsselskap / eiendomsoperatørselskap (opco / propco) er en forretningsordning der et datterselskap (dvs. eiendomsselskapet) eier alle de omsetningsgenererende eiendommene i stedet for hovedselskapet (driftsselskapet). Opco / propco-avtaler tillater alle finansierings- og kredittvurderingsrelaterte spørsmål for begge selskaper å forbli separate.
Viktige takeaways
- PROPCO- og OPCO-avtaler kan hjelpe morselskapet til fordel når finansiering og kredittvilkår er uavhengige av det opererende selskapet. I tillegg til låneavhengighet, kan disse typer avtaler ha skattemessige fordeler for morselskapet. Selv om noen kan vurdere disse typer avtaler skattehull, er de helt lovlige og anses generelt som merket av en intelligent virksomhet.
Forståelse av operasjonsselskaps / eiendomsselskaps tilbud
Morselskaper kan være konglomerater eller holdingselskaper. Et konglomerat, som General Electric, eier selskaper med distinkte forretningsmodeller i tillegg til sin kjernevirksomhet. Derimot opprettes et holdingselskap med det spesifikke formålet å holde en gruppe datterselskaper og driver ikke sin forretningsdrift. Holdingselskaper danner normalt for å realisere skattemessige fordeler.
Master Limited Partnerships eller MLPs bruker også en lignende foreldre / datterselskap. De fleste MLPer omsettes offentlig. Et utmerket eksempel på MLP-strukturen er Linn Energy Inc., som består av både MLP, LINE, og et selskap som eier en andel i MLP, LNCO. For skatteformål kan investorer velge hvordan de ønsker å motta inntekten selskapet genererer.
Et hovedbegrenset partnerskap har en gjennomgående skattestruktur, noe som betyr at alt overskudd og tap overføres til de begrensede partnerne. MLP i seg selv er ikke ansvarlig for selskapsskatt på inntektene og unngår dermed dobbeltbeskatning av de fleste selskaper. De fleste MLP-er opererer i energibransjen. Datterselskaper eier aksjer (offisielt, andeler) i morselskapet MLP, som omfordeler den passive inntekten gjennom selskapet som et vanlig utbytte.
Virkelige eksempler på et operasjonsselskap / eiendomsselskapsavtale
I Storbritannia er opco / propco-avtaler en veldig populær metode der et morselskap kan opprette en eiendomsinntektsfond (REIT). En REIT eier, driver og / eller finansierer eiendommer som gir inntekter. De fleste REIT-er spesialiserer seg i en spesifikk sektor, for eksempel kontor-REIT-er eller helsetjenester-REIT-er. Generelt vil REITs videreføre innsamlede husleiebetalinger til sine investorer i form av utbytte.
Opprettelsen av en REIT via en opco / propco-avtale kan skje ved at man først selger inntektsgivende eiendeler fra driftsselskapet til et datterselskap. Datterselskapet leier deretter eiendommen tilbake til driftsselskapet. Operasjonsselskapet kan deretter spinne av datterselskapet som en REIT. Fordelen med å gjøre dette er at selskapet da kan unngå dobbeltbeskatning av sine inntektsfordelinger.
