Hva er et ikke-aksjealternativ?
Et ikke-egenkapitalopsjon er en derivatkontrakt som de underliggende eiendelene er andre instrumenter enn aksjer. Vanligvis betyr det en aksjeindeks, fysisk råvare eller futureskontrakt, men nesten alle eiendeler er valgfrie i markedet uten kontakter. Disse underliggende eiendelene inkluderer rentepapirer, eiendommer eller valutaer.
I likhet med andre opsjoner gir ikke opsjoner opsjoner rett til, men ikke forpliktelse, til å handle den underliggende eiendelen til en spesifikk pris på eller før en bestemt dato.
Forstå et ikke-aksjealternativ
Opsjoner, likt alle derivater, lar investorer spekulere i eller sikre seg mot bevegelser av de underliggende eiendelene. Ikke-aksjeopsjoner vil gjøre det mulig for instrumenter som ikke er børshandlede aksjer.
Alle strategier tilgjengelig for børsnoterte opsjoner er også tilgjengelige for ikke-aksjeopsjoner. Disse inkluderer enkle samtaler og samtaler, samt kombinasjoner og oppslag, som er strategier som bruker to eller flere alternativer. Viktige eksempler på kombinasjoner og oppslag inkluderer vertikale oppslag, kveler og jernfugler.
For børshandlede ikke-aksjeopsjoner, for eksempel gullopsjoner eller valutealternativer, angir børsen selv streikpriser, utløpsdato og kontraktsstørrelser. For versjoner uten disk, setter kjøper og selger alle betingelser og blir motparter i handelen.
Opsjonskontrakter
Vilkårene i en opsjonskontrakt spesifiserer den underliggende verdipapiren, prisen som den underliggende sikkerheten kan gjennomføres, kalt streikprisen og kontraktens utløpsdato. En børsnotert aksjeopsjon dekker 100 aksjer per opsjonskontrakt, men en ikke-aksjeopsjon kan omfatte 10 gram palladium, 100 000 dollar pålydende i en selskapsobligasjon, eller, hvis motpartene er enige om det, 17 000 dollar pålydende i obligasjoner. Alt er mulig i markedet uten kontraktsbruk, så lenge to parter er villige til å handle.
I en kjøpsopsjonstransaksjon skjer det å åpne en posisjon når en kontrakt eller kontrakter er kjøpt fra selgeren. Selgeren kalles også forfatteren. I handelen betaler kjøperen en selger en premie. Selgeren har plikt til å selge aksjer til strykprisen hvis opsjonen utøves av kjøperen. Hvis selgeren har den underliggende eiendelen og selger en samtale, kalles posisjonen en dekket samtale. Dette innebærer at hvis selgeren blir kalt bort, vil de ha de underliggende aksjene å levere til eieren av den lange samtalen.
Hovedproblemet med opsjonelle ikke-aksjeopsjoner er at likviditeten er begrenset fordi det ikke er noen garantert måte å lukke opsjonsposisjonen før utløpet. For å utligne en stilling, må en av partene finne en annen part som han skal opprette motsatt opsjonskontrakt med. Hvis det ikke er mulig, kan investoren kjøpe eller selge et annet alternativ i et beslektet område for delvis å oppveie bevegelsene til den opprinnelige underliggende eiendelen.
For børshandlede opsjoner er prosessen mye mer enkel, ettersom alt investoren trenger å gjøre er å utligne posisjonen på børsen.
