Hva er et mesterfond?
Et hovedfond er en samlet mengde av eiendeler som brukes i en master-feeder investeringsstruktur, som gir fordelen med reduserte driftskostnader og handelsutgifter.
Master Fund Explained
Et hovedfond er et investeringsfond som brukes til å handle transaksjoner når en master-feeder-struktur brukes. En master-feeder-struktur bygger videre på konseptet med å administrere porteføljer fra et kollektivt investeringsbasseng. Det gjør det mulig for et fondsselskap som forvalter mange materfond med et lignende mål å utnytte transaksjonsstordriftsfordeler mer omfattende.
Master-feeder ordninger kan brukes med mange forskjellige samlede midler. Beslutningen om å bruke en master-feeder-struktur tas fra sak til sak, da det er mange fordeler og ofte mange faktorer involvert.
Verdipapirfond
Et åpent aksjefond forvaltes som et kollektivt investeringsbasseng som tilbyr flere aksjeklasser strukturert for forskjellige typer investorer. Samlet sett er eiendelene samlet i en portefølje, og differensieringen etter aksjeklasse forvaltes av fondets regnskapsførere.
Et åpent aksjefond kan velge å legge et ekstra lag til den kollektive investeringen ved å bruke en master-feeder-struktur. Dette kan være effektivt for et fondselskap hvis investeringsselskapet forvalter flere åpne fond med lignende mål og eierandeler. I dette tilfellet vil en master-feeder-struktur benytte seg av en fond-av-fond-tilnærming der flere åpne fond er materfond som omfattende samler eiendeler i et masterfond.
Med denne typen fond-av-fond-strukturer blir transaksjonene alle gjort fra masterfondet. I hovedfondet kan investeringssikkerhetstransaksjoner samles og derfor omsettes til en lavere kostnad.
Master-feeder-alternativer
Andre typer fond, utenom tradisjonelle åpne fond, kan også velge å bygge en master-feeder-struktur. Det kan opprettes et hovedfond med materfond når det er behov for betydelig differensiering for forskjellige typer investorer. For eksempel kan et fond med amerikanske og offshoreinvestorer bruke en master-feeder-struktur ved å tilby to feederfond som gir mulighet for differensierte investeringer fra amerikanske og offshoreinvestorer.
Regulering og avsløring
Master-mater-strukturer kan brukes av alle typer fond. Hvis en master-feeder-struktur brukes i et amerikansk regulert fond, vil det bli beskrevet i et fonds prospekt, med vilkårene for master-feeder-strukturen gitt i detalj. Master-feeder-fond kan være en nyttig måte å forbedre kostnadseffektiviteten til et fond, men den litt mer kompliserte strukturen kan gjøre dem til en høyere risikoinvestering i jurisdiksjoner med minimale regler.
