Hva er den inkrementelle kapitalutgangsgraden (ICOR)?
Inkremental capital output ratio (ICOR) er et ofte brukt verktøy som forklarer forholdet mellom investeringsnivået som er gjort i økonomien og den påfølgende økningen i BNP. ICOR angir den ekstra kapitalenheten eller investeringen som er nødvendig for å produsere en ekstra produksjonsenhet.
Nytten av ICOR er at med flere og flere investeringer kan kapitalutviklingsgraden i seg selv endre seg, og dermed vil den vanlige kapitalproduksjonsgraden ikke være nyttig. Det er en beregning som vurderer den marginale mengden investeringskapital som er nødvendig for at et land eller annen enhet skal generere den neste produksjonsenheten.
Samlet sett foretrekkes ikke en høyere ICOR-verdi fordi den indikerer at enhetens produksjon er ineffektiv. Tiltaket brukes overveiende for å bestemme et lands nivå av produksjonseffektivitet.
Formelen the Incremental Capital Output Ratio (ICOR)
ICOR = Årlig økning i GDPA årlige investeringer
Hva forteller den inkrementelle kapitalutgangsgraden deg?
Noen kritikere av ICOR har antydet at bruken av dem er begrenset fordi det er en grense for hvor effektive land kan bli etter hvert som prosessene deres blir stadig mer avanserte. For eksempel kan et utviklingsland teoretisk øke BNP med en større margin med en fast mengde ressurser enn det den utviklede motparten kan. Dette fordi det utviklede landet allerede opererer med det høyeste nivået av teknologi og infrastruktur.
Eventuelle ytterligere forbedringer må komme fra mer kostbar forskning og utvikling, mens utviklingslandet kan implementere eksisterende teknologi for å forbedre situasjonen.
Anta for eksempel at land X har en inkrementell kapitalproduksjonsgrad (ICOR) på 10. Dette innebærer at kapitalinvestering på 10 dollar er nødvendig for å generere 1 ekstra dollar ekstraproduksjon. Hvis land Xs ICOR var 12 år i fjor, tilsier dette dessuten at land X har blitt mer effektiv i bruken av kapital.
Viktige takeaways
- Den trinnvise kapitalproduksjonsgraden (ICOR) forklarer forholdet mellom investeringsnivået som er gjort i økonomien og den påfølgende økningen i BNP. Nytten av ICOR er at med flere og flere investeringer, kan kapitalproduksjonen i seg selv endres og dermed den vanlige kapitalproduksjonsgrad vil ikke være nyttig. Noen kritikere av ICOR har antydet at bruken av dem er begrenset, da det er en grense for hvor effektive land kan bli etter hvert som prosessene deres blir stadig mer avanserte.
Eksempel på hvordan du bruker den inkrementelle kapitalutgangsgraden
Ta et eksempel på India som et ekte eksempel på bruk av ICOR. Arbeidsgruppen for planleggingskommisjonen i India la ut den nødvendige investeringsgraden som ville være nødvendig for å oppnå forskjellige vekstresultater i den 12. femårsplanen. For en vekstrate på 8%, må investeringsrenten til markedspris være på 30, 5%, mens for en vekstrate på 9, 5%, vil en investeringsgrad på 35, 8% være nødvendig.
Sparingsratene i India falt fra nivået på 36, 8% av bruttonasjonalproduktet i 2007-08 til 30, 8% i 2012-13. Veksttakten i samme periode falt fra 9, 6% til 6, 2%. Veksten antas videre å falle til nivået på 5% i inneværende regnskapsår med en spareprosent på 30%.
Det er tydelig at fallet i Indias vekstrate er mer dramatisk og brattere enn fallet i spareprosentene. Derfor er det grunner til sparing og investeringsrate som kan forklare fallet i veksten i den indiske økonomien. Ellers blir økonomien stadig mer ineffektiv.
Begrensninger i økt kapitalutgangsgrad
For avanserte økonomier er nøyaktig estimering av ICOR gjenstand for et utall problemer. En primær klage fra kritikere er dens manglende evne til å tilpasse seg den nye økonomien - en økonomi som blir stadig mer styrt av immaterielle eiendeler, som er vanskelige å måle eller registrere.
For eksempel påvirkes bedrifter i det 21. århundre stadig mer av design, merkevarebygging, FoU og programvare, som alle er mer utfordrende å faktorere i investeringsnivåer og BNP enn deres forgjenger materielle eiendeler, som maskiner, bygninger og datamaskiner - et kjennemerke av industrielle perioder.
On-demand alternativer som software-as-a-service har kraftig drevet ned behovet for investering i anleggsmidler. Dette kan utvides ytterligere med økningen av "as-a-service" modeller for nesten alt. Det hele legger opp til at bedrifter øker deres produksjonsnivå med varer som nå blir kostnadsført, og ikke kapitalisert - og dermed betraktet som en investering.
Selv ikke ICORs nevner, BNP, er ikke immun mot nødvendige justeringer for endringer i moderne økonomisk outputmåling.
