Stigningen i aksjekursene over det ti år lange oksemarkedet har ført til at mange hedgefondforvaltere tar korte posisjoner i en valgt liste over aksjer, eller satser på at de vil mislykkes, ifølge Bank of America Merrill Lynch, per Business Insider. Av gruppen med svært forkortede aksjer er de fleste i skjønnsmessige sektorer og teknologisektorer. BofAs liste inkluderer: Under Armour Inc. (UAA), Advanced Micro Devices Inc. (AMD), Macy's Inc. (M), Microchip Technology Inc. (MCHP), Coty Inc. (COTY), Discovery Communications Inc. (DISCA) og Nordstrom Inc. (JWN).
Følgende er dusin største kortinnsatser for hedgefondforvaltere:
12 store shorts
- Trip; kort rente i% av float: 13Campbell Soup Co.; 13% Albermarle Corp.; 13% Advanced Micro Devices Inc.; 13% Coty Inc.; 14% Macy's Inc.; 14% Nordstrom Inc.; 15% Kohl's Corp. 15% Microchip Technology Inc.; 16% Discovery Communications Inc.; 18% Mattel Inc.; 20%
Når markedets motvind - inkludert handelsspenninger, geopolitisk usikkerhet, avtakende økonomisk vekst, stigende priser og andre bransjespesifikke risikoer - skyver inn en bølge av volatilitet i markedet, sirkler mange investorer tilbake til mer defensive eller verdiorienterte strategier. Innenfor et steinete marked er det enda viktigere for investorer å beskytte seg mot potensielle landminer, eller aksjer med oppblåste verdivurderinger som er planlagte. BofAs liste over hedgefondshorts kan gi innsikt i aksjer som kan stupe på det nye året.
Sikringsfondene som er kraftigst kortslåtte selskaper spenner over bransjer fra teknologi til detaljhandel, kjemikalier, pakkede varer og forbrukertjenester. Den gjennomsnittlige korte stillingen er 13% -15% av flottøren.
Hedgefondene selv led gjennom et grovt 2018, med bransjen bokført de største tapene siden 2011, per Bloomberg. I følge data fra Hedge Fund Research Inc. falt porteføljeverdiene 4, 1% på fondsvektet grunnlag i fjor. Mens noen mindre handelsmenn klarte å overgå det bredere markedet, i et år som S&P 500-indeksen hadde sin svakeste ytelse på ti år, så mange det verste året noensinne.
Retailing
De tradisjonelle detaljistene, som står overfor forstyrrelse fra konkurrenter fra e-handel som Amazon.com Inc. (AMZN), har presentert tapere og vinnere, basert på investorers tillit til deres evne til å følge med i bransjeforandringer og differensiere seg mot konkurrenter.
Andeler av Macy's har nylig overgått det bredere markedet, en økning på omtrent 20, 6% de siste 12 månedene mot S&P 500s 5, 9% nedgang. Til tross for comebacket, advarer bjørner om at forhandleren kan oppleve et nytt tilbaketrekning når Amazon fortsetter utvidelsen til murstein og mørtelrom med sin omni-kanalstrategi, og hjelper Prime-medlemmer til sine hundrevis av Whole Foods Market-lokasjoner og utvider omfanget til bransjer som apotek og klær.
Chip Makers
Halvlederprodusenter har opplevd et spesielt smertefullt 2019 etter hvert som analytikere blir mer pessimistiske på mylderet av motvind sektoren står overfor.
AMD, som hadde en imponerende avkastning på 83, 2% i 2018, noe som bringer den treårige gevinsten til 700%, er nå nede omtrent 41% fra 52-ukers høyden rundt 34 dollar i september. Mens AMD-okser hadde heiet frem Santa Clara, California-baserte selskapets skritt mot rivaler som Intel Corp. (INTC) og Nvidia Corp. (NVDA), har mange begynt å tvile på at selskapet kan fortsette å holde vekststallene høye nok til å rettferdiggjøre høye verdivurderinger.
Den generelle følelsen på Street antyder nå at vekstmuligheter for brikkeprodusenter, på tvers av bransjer som maskinlæring og selvkjørende biler, ikke er nok til å oppveie risikoen. I en note i september fremhevet analytikere ved Goldman Sachs drivere for nedsiden, inkludert svekkede grunnleggende bransjer, oppblåste varelager og begynnelsen av en nedgangssyklus for sektoren for øvrig, per Investopedia.
Mat industri
Ettersom forbrukere velger sunnere, butikksklare alternativer til tradisjonelle matvarer, har selskaper som Campbell Soup Co. (CPB) falt utenfor fordelene blant hedgefond. Spesielt mislikes Campbell blant hedgefond, selv om noen okser forblir optimistiske med hensyn til den nye administrerende direktøren Mark Clouse, som sist ledet et annet sliterfirma, Pinnacle Foods.
Ser fremover
Til tross for markedets opptur argumenterer et stort antall lange aksjeinvestorer fremdeles for at aksjer totalt sett er klare til å fortsette å falle. Hvis prognosen er sann, kan hedgefondshorts gjøre det bra, og reversere fondenes mindre enn ideelle resultater i 2018.
