De fire "for store til å mislykkes" pengesenterbanker er Bank of America Corporation (BAC), Citigroup Inc. (C), JPMorgan Chase & Co. (JPM) og Wells Fargo & Company (WFC). Data for fjerde kvartal 2018 fra Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) antyder at disse bankene, som kontrollerer 40% av eiendelene i banksystemet, ikke skal være kjerneinnehold i din investeringsportefølje.
Mitt fokus i denne analysen er FDIC kvartalsvise bankprofil for fjerde kvartal 2018. Jeg ser på disse dataene fra Federal Deposit Insurance Corporation som balansen for den amerikanske økonomien. Mitt fokus på FDIC-data begynte i 2006 da boligboblen blåste opp. Da advarte jeg om at det ville være 500 bankfeil da boblen begynte å sprette.
Vi vet at hjemmebyggeraksjen toppet seg i midten av 2005, bankene i samfunnet toppet seg i desember 2016, og regionbankene inkludert pengesenterbankene toppet seg i begynnelsen av 2007. Min konklusjon siden slutten av 2007 er at det fortsatt gjenstår problemer i banksystemet, og nå kommer nye saker i fokus.
FDIC-leder Jelena McWilliams rapporterte at fjerde kvartal var sterkt for banksystemet. Til tross for positive, er det fortsatt problemer som må overvåkes. McWilliams kom med følgende forsiktige kommentarer:
"Selv om resultatene i dette kvartalet var positive, fortsetter den utvidede perioden med lave renter og et stadig mer konkurransedyktig utlånsmiljø noen institusjoner å 'nå for avkastning'. Med den nylige utjevningen av avkastningskurven kan nye utfordringer for institusjoner i utlån og finansiering dukke opp. Videre er konkurransen om å tiltrekke lånekunder fortsatt sterk, og derfor trenger bankene å opprettholde sin underwriting-disiplin og kredittstandard. "
Følgende er et poengkort for de viktigste metrikkene jeg sporer:
Federal Deposit Insurance Corporation
Antall FDIC-forsikrede finansinstitusjoner falt til 5 406 i fjerde kvartal, ned fra 5 477 i tredje kvartal. Ved utgangen av 2007 var det 8.533 banker. Antall ansatte i banksystemet gikk ned til 2.067 millioner i fjerde kvartal, ned 6, 7% siden slutten av 2007. Banksystemet skulle være i vekstmodus, men det er det ikke. I stedet har din personlige bankmann blitt en robot, med en datamaskin som bestemmer hva du kan og ikke kan gjøre.
Sum eiendeler ble rapportert til $ 17, 94 billioner i fjerde kvartal, en økning på 37, 6% siden slutten av 2007.
Boliglån (en- til fire-familiens strukturer) representerer pantelån på bøkene til nasjonens banker. Produksjonen steg til 2, 12 billioner dollar i fjerde kvartal, fremdeles 5, 6% under tempoet i slutten av 2007. Noen banker har redusert ansatte i sine opprinnelsesaktiviteter.
Ikke-gårds- / ikke-residensielle eiendomslån har utvidet seg gjennom hele den store kredittkrisen. Denne kategorien av utlån av eiendommer utvidet til rekordhøye 1.445 billioner dollar i fjerde kvartal, en økning på 49, 3% fra slutten av 2007. Denne utlånet anses som trygt, men banksystemet står nå overfor risikoen for mislighold av lån relatert til lukking av butikker og kjøpesentre..
Bygg og utvikling (FoU) Lån representerer lån til samfunnsutviklere og hjemmebyggere for å finansiere planlagte samfunn. Dette var Achilles Heel for samfunnsbanker, og grunnen til at mer enn 500 banker ble grepet av FDIC-bankens fiasko-prosess siden slutten av 2007. FoU-lån hadde økt med 350, 9 milliarder dollar i tredje kvartal, men falt til 349, 9 milliarder dollar i fjerde kvartal. Denne lånekategorien er nede 44, 4% under nivået ved utgangen av 2007.
Hjem egenkapital lån representerer andre pantelån til huseiere som låner mot egenkapitalen i sine hjem. Regionale banker tilbyr vanligvis egenkapitallinjer (HELOC), men disse lånene fortsetter å avta kvartal til tross for til tross for den dramatiske økningen i boligprisene. HELOC-utlån falt ytterligere 1, 6% i fjerde kvartal til 375, 7 milliarder dollar, ned 38, 2% siden slutten av 2007.
Samlede eiendomslån hadde en sekvensiell vekstrate på bare 0, 4% i fjerde kvartal til 4, 29 billioner dollar, en nedgang på 3, 6% siden slutten av 2007.
Andre eide eiendommer falt med 6, 9% i fjerde kvartal til bare 6, 69 milliarder dollar da tidligere utestengte eiendommer vender tilbake til markedet. Denne aktivakategorien toppet seg til 53, 2 milliarder dollar i tredje kvartal 2010.
Den nominelle mengden derivater, hvor mange handelsrisikoer bor, utgjorde $ 178, 1 billioner i fjerde kvartal, ned 15, 1% i rekkefølge etter hvert som bankene blir mer risikoaverse. Dette er fremdeles opp 7, 2% siden slutten av 2007.
Innskuddsforsikringsfond (DIF) representerer dollar tilgjengelig for å beskytte forsikrede innskudd. Disse pengene blir finansiert av alle FDIC-forsikrede institusjoner via årlige vurderinger, hvor de største bankene betaler de største beløpene. DIF-balansen i fjerde kvartal er $ 102, 6 milliarder, en økning på 95, 8% siden slutten av 2007.
Forsikrede innskudd steg til $ 7, 5 billioner i fjerde kvartal og er opp 75, 3% siden slutten av 2007 da sparere søker en innskuddsforsikringsgaranti på $ 250 000 tilgjengelig i hver bank der en sparer har forsikret innskudd. Innen utgangen av september 2020 får dette fondet mandat til å ha fondet til 1, 35% av de forsikrede innskuddene, og dette kravet er allerede oppfylt.
Reserver for tap økte litt til 124, 7 milliarder dollar i fjerde kvartal, som er 22% over nivået vist ved utgangen av 2007. Dette er et tegn på fortsatt forsiktighet i banksystemet.
Engangslån falt til 100, 2 milliarder dollar i fjerde kvartal, 8, 8% under nivået ved utgangen av 2007.
Her er de ukentlige oversiktene for de fire "for store til å mislykkes" pengesenterbanker.
Bank of America
Refinitiv XENITH
Det ukentlige diagrammet for Bank of America er positivt, men overkjøpt, med aksjen over det fem ukers modifiserte glidende gjennomsnittet av $ 28, 42 og godt over det 200 ukers enkle glidende gjennomsnittet, eller "tilbakeføring til gjennomsnittet", til 22, 44 dollar. Den 12 x 3 x 3 ukentlige sakte stokastiske avlesningen ble avsluttet forrige uke på 86, 11, godt over terskelen for overkjøpt på 80, 00. Mitt halvårlige og årlige verdinivå er henholdsvis $ 26, 66 og $ 24, 07, med de månedlige og kvartalsvise risikofylte nivåene på henholdsvis $ 29, 24 og $ 31, 15.
Citigroup
Refinitiv XENITH
Det ukentlige diagrammet for Citi er nøytralt, med aksjen under det fem ukers modifiserte glidende gjennomsnittet av $ 62, 43, men over det 200 ukers enkle glidende gjennomsnittet, eller "tilbakeføring til gjennomsnittet, " til $ 59, 44. Den 12 x 3 x 3 ukentlige sakte stokastiske avlesningen ble avsluttet forrige uke på 81, 10, rett over terskelen for overkjøpt på 80, 00. Mitt halvårlige og årlige verdinivå er henholdsvis $ 61, 70 og $ 55, 32, med de månedlige og kvartalsvise risikofylte nivåene på henholdsvis $ 64, 10 og $ 70, 38.
JPMorgan
Refinitiv XENITH
Det ukentlige diagrammet for JPMorgan er nøytralt, med aksjen under det fem ukers modifiserte glidende gjennomsnittet av $ 103, 57, men over det 200 ukers enkle glidende gjennomsnittet, eller "tilbakeføring til gjennomsnittet, " til 86, 08 dollar. Den 12 x 3 x 3 ukentlige sakte stokastiske lesningen ble avsluttet i forrige uke til 64, 18. Min årlige pivot er $ 102, 64, med mitt halvårlige, månedlige og kvartalsvis risikable nivå på $ 110, 75, $ 111, 89 og $ 114, 59.
Wells Fargo
Refinitiv XENITH
Det ukentlige diagrammet for Wells Fargo er positivt, med aksjen over det fem ukers modifiserte glidende gjennomsnittet av $ 49, 30, men under det 200 ukers enkle glidende gjennomsnittet, eller "tilbakeføring til gjennomsnittet", til $ 53, 18. Den 12 x 3 x 3 ukentlige sakte stokastiske avlesningen endte i forrige uke til 59, 72. Min månedlige pivot er $ 49, 14, med mitt halvårlige, kvartalsvise og årlige risikonivå på henholdsvis $ 51, 12, $ 51, 44 og $ 63, 29.
