Innholdsfortegnelse
- Hva er en utløpsdato?
- Grunnleggende om utløpsdatoer
- Utløps- og opsjonsverdi
- Utløps- og futuresverdi
Hva er en utløpsdato? (derivater)
En utløpsdato i derivater er den siste dagen derivatkontrakter, for eksempel opsjoner eller futures, er gyldige. På eller før denne dagen, vil investorene allerede ha bestemt seg for hva de skal gjøre med deres utløpende stilling.
Før et opsjon går ut, kan eierne velge å utøve opsjonen, stenge posisjonen for å realisere fortjeneste eller tap, eller la kontrakten utløpe verdiløs.
Viktige takeaways
- Utløpsdato for derivater er den endelige datoen derivatet er gyldig. Etter den tid har kontrakten gått ut. Avhengig av type derivat kan utløpsdatoen føre til forskjellige utfall. Valgseiere kan velge å benytte seg av alternativet (og realisere fortjeneste eller tap) eller la det utløpe verdiløst. Eiere av futureskontrakter kan velge å rulle over kontrakten til en fremtidig dato eller stenge sin stilling og ta levering av eiendelen eller varen.
Grunnleggende om utløpsdatoer
Utløpsdatoer, og hva de representerer, varierer basert på det derivat som omsettes. Utløpsdatoen for børsnoterte aksjeopsjoner i USA er normalt den tredje fredagen i kontraktsmåneden eller måneden kontrakten utløper. I måneder som fredagen faller på en ferie, er utløpsdatoen på torsdag rett før den tredje fredagen. Når en opsjon eller futures har passert utløpsdato, er kontrakten ugyldig. Den siste dagen for å handle aksjeopsjoner er fredagen før utløpet. Derfor må handelsmenn bestemme hva de skal gjøre med opsjonene sine innen denne siste handelsdagen.
Noen alternativer har en automatisk øvelsesbestemmelse. Disse alternativene utøves automatisk hvis de er i pengene (OTM) ved utløpet. Hvis en næringsdrivende ikke vil at alternativet skal utøves, må de stenge eller rulle stillingen innen den siste handelsdagen.
Indeksopsjoner utløper også den tredje fredagen i måneden, og dette er også den siste handelsdagen for amerikanske indeksopsjoner. For europeiske stilindeksopsjoner er den siste handelen vanligvis dagen før utløpet.
Utløps- og opsjonsverdi
Generelt sett, jo lenger tid en aksje har å utløpe, jo mer tid har den til å nå strykprisen og dermed desto mer tidsverdi har den.
Det er to typer alternativer, samtaler og telefonsalg. Samtaler gir innehaveren rett, men ikke plikten, til å kjøpe en aksje hvis den når en viss strykpris innen utløpsdatoen. Innskudd gir innehaveren rett, men ikke plikten, til å selge en aksje hvis den når en viss strykpris innen utløpsdatoen.
Dette er grunnen til at utløpsdatoen er så viktig for opsjonshandlere. Tidskonseptet er kjernen i det som gir alternativene deres verdi. Etter at utløpet eller samtalen har gått ut, eksisterer ikke tidsverdien. Med andre ord, når derivatet utløper, beholder ikke investoren noen rettigheter som følger med å eie samtalen eller ringe.
Viktig
Utløpstiden for en opsjonskontrakt er datoen og klokkeslettet da den blir ugyldig. Det er mer spesifikt enn utløpsdatoen, og bør ikke forveksles med siste gang du handler dette alternativet.
Utløps- og futuresverdi
Futures er annerledes enn opsjoner ved at til og med en av futureskontrakten (mister posisjon) har verdi etter utløpet. For eksempel representerer en oljekontrakt fat olje. Hvis en næringsdrivende har denne kontrakten til utløpet, skyldes det at de enten vil kjøpe (de kjøpte kontrakten) eller selge (de solgte kontrakten) oljen som kontrakten representerer. Derfor utløper ikke futureskontrakten verdiløs, og partene som er involvert er ansvarlige overfor hverandre for å oppfylle sin slutt på kontrakten. De som ikke ønsker å oppfylle kontrakten, må rulle eller stenge sine stillinger før eller for siste handelsdag.
Futureshandlere som har kontraktens utløp, må lukke den på eller før utløpet, ofte kalt "den endelige handelsdagen", for å realisere fortjeneste eller tap. Alternativt kan de holde kontrakten og be megleren kjøpe / selge den underliggende eiendelen som kontrakten representerer. Detaljhandlere gjør vanligvis ikke dette, men bedrifter gjør det. For eksempel kan en oljeprodusent som bruker futureskontrakter for å selge olje velge å selge tankskipet sitt. Futures tradere kan også "rulle" sin posisjon. Dette er en avslutning av deres nåværende handel, og en øyeblikkelig gjeninnføring av handelen i en kontrakt som er lenger ut fra utløpet.
