Dekket samtale kontra vanlig samtale: En oversikt
En samtaleopsjon er en kontrakt som gir kjøperen eller innehaveren rett til å kjøpe en eiendel til en forhåndsbestemt pris innen eller på en forhåndsbestemt dato. Et samtalealternativ brukes til å lage flere strategier, for eksempel et dekket anrop og en naken samtale.
Viktige takeaways
- Et samtalealternativ brukes til å lage flere strategier som en dekket samtale eller et vanlig alternativ for kort anrop. En upside for naken anropsstrategi er premien som mottas. Investerere i nakne anropsposisjoner mener at den underliggende eiendelen på kort sikt vil være nøytral mot bearish.
Dekket samtale
En dekket samtale er en opsjonsstrategi som består i å selge en samtaleopsjon som er dekket av en lang posisjon i eiendelen. Denne strategien gir beskyttelse mot nedsiden på aksjen mens den genererer inntekter for investoren.
Vanlig samtale
På den annen side er et vanlig alternativ for kort samtale, eller en naken samtale, en opsjonsstrategi der en investor selger en samtaleopsjon. I motsetning til en dekket samtalsstrategi, er oppsiden av en naken samtalsstrategi bare premien som mottas. En investor i en naken anropsposisjon mener at den underliggende eiendelen vil være nøytral mot bearish på kort sikt.
Et dekket anrop gir beskyttelse mot nedsiden på aksjen og genererer inntekter for investoren.
Eksempel på dekket samtale kontra vanlig samtale
Anta for eksempel at en investor er lange 500 aksjer DEF til 8 dollar. Aksjen handles til 10 dollar, og investoren er bekymret for et potensielt prisfall innen seks måneder. Investoren kan selge fem kjøpsopsjoner mot sin lange aksjeposisjon. Anta at han selger fem DEF-samtalealternativer med en streikpris på $ 15 og en utløpsdato på seks måneder.
Hvis aksjekursen holder seg under strykprisen, vil han beholde all premien på kjøpsopsjonene fordi de ville være verdiløse. Han ville fortsatt tjent hvis aksjene stiger over $ 15 fordi han lenge er fra $ 8. Siden investoren har kortsiktige opsjoner, er han forpliktet til å levere aksjer til strykprisen på eller innen utløpsdatoen, hvis kjøperen av samtalen utøver sin rett.
På den annen side, anta at en annen investor selger et kjøpsopsjon på DEF med en streikpris på $ 15, og utløper neste uke. Hun er i en naken samtale stilling; teoretisk sett har hun ubegrenset ulemper med potensialet. Hennes belønning for å ta på seg denne risikoen er bare premien hun fikk.
