DEFINISJON av betingede aksjer
Betingede aksjer av selskapets aksjer utstedes bare hvis visse vilkår er oppfylt. Betingede aksjer ligner på aksjeopsjoner, warrants og andre konvertible instrumenter ved at det er et usikkerhetsnivå knyttet til emisjonen. For eksempel for at betingede aksjer skal utstedes, må selskapet generere inntekter som overskrider en viss terskel. Betingede aksjer er også viktige for vanlige aksjeeiere, siden betingede aksjer kan utvanne eierforholdet til eksisterende aksjonærer.
Å bryte ned betingede aksjer
I TARP-redningen fikk den amerikanske statskassen betingede aksjer i visse selskaper. Disse aksjene var ment å utligne risikoen for tap for skattebetalerne. I henhold til avtalen vil de betingede aksjene automatisk gevinst dersom det amerikanske statskassen taper penger som et resultat av å kjøpe de urolige eiendelene.
Betingede aksjer som en økonomisk sikkerhet gjør et attraktivt insentivalternativ. For å lokke ledere mens du samkjører interessen deres med aksjonærene, kan en betinget andel bidra til å motivere ledere til å vokse en virksomhet da de også vil dra nytte av en verdiøkning.
Den primære ulempen med betingede aksjer er deres utvannede natur. Hvis beredskapen utløses og derved utvide antall tilgjengelige aksjer, vil eksisterende aksjonærer se deres eierandel falle proporsjonalt.
Eksempel på betingede aksjer
For eksempel kjøpte Company A Company B. Under forhandlingene; Selskap A gikk med på å utstede 20.000 vanlige aksjer til aksjonærene i Selskap B dersom Selskap B økte inntektene med 20% i inneværende regnskapsår. Den nåværende inntjeningen til selskap B er $ 200 000, og det nåværende antall utestående aksjer er 200 000.
Per nå vil inntjeningen per aksje være = (Opptjening / vanlige aksjer) = ($ 200 000/200 000) = $ 1 per aksje.
La oss si at selskap B kan nå målet om en 20% økning i inntektene i år. Det betyr at selskap A vil utstede 20.000 vanlige aksjer som betingede aksjer.
Som et resultat ville den nye inntekten være = ($ 200 000 * 120%) = $ 240 000.
Og antall emisjoner ville øke til = (200 000 + 20 000) = 220 000.
Derfor ville den nye EPS være = ($ 240 000/220 000) = $ 1, 09 aksje.
Imidlertid vil ytterligere 20 000 fellesaksjer utvanne eksisterende aksjonærer proporsjonalt før utstedelsen av de nye aksjene.
