Sparere som er interessert i å investere i kollektive investeringsforeninger (CIT) som en del av sine 401 (k) planer, bør sørge for at de fullt ut forstår hva disse investeringskjøretøyene er og hvordan de fungerer. Mens CIT på noen måter ligner mye på verdipapirfond og ofte drives av aksjefondsselskaper, er det store forskjeller.
Begge er samlet i investeringsbiler og følger en spesifikk investeringsstrategi. Men mens verdipapirfond er åpne for allmennheten å investere i, er CIT-er designet for å være del av en 401 (k) plan eller pensjonsplan og kan tilpasses slik at de passer til planens behov.
En investeringsforvalter eller aksjefondforvalter fører vanligvis tilsyn med forvaltningen av en aktivt forvaltet CIT-portefølje, mens en passivt forvaltet CIT kan spore en indeks, omtrent som indekserte verdipapirfond. Eiendelene i porteføljen kan bestå av aksjer, obligasjoner, børshandlede fond, eiendommer, private equity og aksjefond. Faktisk etterligner noen CIT-er aksjefond som børsnoteres og bruker kanskje den samme forvalteren eller strategien.
Sammen med CIT-er tilbys også blandede midler (CF-er) eller kollektive trusts (CT) i noen 401 (k) planer. Andre tilbyr fond med stabil verdi, som er et sparekjøretøy med lav risiko, en annen form for et CIT.
Ikke regulert som verdipapirfond
En vesentlig forskjell mellom CIT-er og verdipapirfond som investorer og finansielle rådgivere bør være klar over, er at CIT-er ikke er underlagt Investment Company Act fra 1940, som inkluderer forskjellige forskrifter for verdipapirfond, samt omfattende krav til opplysning.
CIT-er trenger heller ikke å være registrert i Verdipapir- og utvekslingskommisjonen, og det samme gjelder verdipapirfond. Og mens verdipapirfond faktisk forvaltes av et investeringsselskap, er CIT-er kontingenter som tilbys gjennom banker eller tillitsselskaper. Det betyr at kontoret til valutakontrolløren regulerer dem. I likhet med aksjefond er eiendelene i en CIT imidlertid ikke forsikret av Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC).
Lavere kostnader
CITs 'administrasjonskostnader er vanligvis lavere enn gjensidige fonder, fordi de ikke er underlagt de mange forskriftene som aksjefond må overholde. CIT-er har heller ikke den ekstra kostnaden ved markedsføring fordi de ikke er rettet mot enkeltinvestorer, så dette hjelper også til å holde kostnadene nede. Lavere kostnader er en ekstra attraksjon for investorer og gir CIT-er en fordel i forhold til de høyere kostnadskrevende aksjefondens kolleger.
I følge Morningstar, Inc. (MORN) -data er median utgiftsforhold for aksjeklasser med stor blanding av aksjefond 1, 06%, og for institusjonelle aksjeklasser er det 0, 75%. Derimot er median utgiftsforhold for en CIT-aksjeklasse med stor blanding 0, 60%. Mange CIT-er bruker også indeksbaserte strategier, som koster langt mindre enn aktivt forvaltede fond å drive, noe som gir dem en annen fordel fremfor aksjefond.
Interessen for disse investeringskjøretøyene fortsetter å vokse. På slutten av 2012 var det 2 150 aksjeklasser CIT sporet av Morningstar. I dag sporer Morningstar 1.680 CITer som består av 3.300 aksjeklasser. Mange av disse CIT-ene er faktisk måldato-fond, som vokser i popularitet. En del av denne veksten kan tilskrives det faktum at pensjonsbeskyttelsesloven i 2006 gjorde det mulig for arbeidsgivere å tilby CIT som standard investeringsvalg i pensjonsplanene på 401 (k).
Mangel på åpenhet
Ansatte som er interessert i å investere i CIT-er, bør være klar over at CIT-er ikke er underlagt de samme opplysningskravene som aksjefond. Det betyr at det er mindre informasjon tilgjengelig om dem. Så før de investerer i CIT, bør de ansatte finne ut om pensjonsplanen deres gir kvartalsvise resultatdata. Oftere enn ikke er resultatdata for disse midlene ikke oftere tilgjengelig.
Informasjon om CITs beholdninger er ofte ofte ikke tilgjengelig for investorer. Selv om noen planer gir daglig prisinformasjon om CIT-er på nettstedene sine, er det mange som ikke gjør det. Dette kan være et problem for investorene som ønsker å distribuere eller balansere porteføljen.
En måte å skaffe seg mer informasjon om et CIT på er å se på et børsnotert aksjefond som har en lignende portefølje og drives av samme manager eller selskap som CIT. Ved å gjøre dette, kan en investor sammenligne aksjefondets pris- og resultathistorikk med CITs. En advarsel som imidlertid bør være klar over, er at gebyrene og forskjellige andre forskjeller mellom CIT og aksjefond kan føre til forskjellige resultatresultater.
forvaltning
Forvaltningen av et CIT skiller seg også fra det for et aksjefond. I motsetning til aksjefond, er ikke CIT-er pålagt å ha styrer. Imidlertid, i henhold til Employee Retirement Income Security Act (ERISA), er pensjonsplaner påkrevd for å fungere som fortrolige av disse fondene, og ivareta deltakernes interesser. Likevel bør investorene sørge for å lese den sammendragsplanbeskrivelsen for et CIT, som beskriver hvordan fondet fungerer. CITer er pålagt å gjøre disse dokumentene tilgjengelig for investorer.
Annen relevant informasjon kan også gjøres tilgjengelig av de forskjellige CIT-ene, for eksempel informasjon om fondets forvalter, belastede gebyrer, beholdninger, strategi og ytelse. Hvis CIT ikke gir informasjonen, kan planadministratoren eller arbeidsavdelingen til arbeidsgiveren gi den.
Bunnlinjen
Ansatte som ønsker å investere i en CIT som tilbys av selskapets pensjonsplan, bør sørge for å lese opp all informasjon som tilbys om fondet. De bør også se for å se om en kvalifisert fondsforvalter driver fondet og om og når resultatdata vil være tilgjengelige for gjennomgang.
