Hvordan skal investorer evaluere et initialt mynttilbud (ICO)?
Selv om markedet og investorene for ICO har mangedoblet seg i senere tid, er det lite kjent om virkemidlene for å evaluere slike tilbud. At ICOs blir ført uten et faktisk produkt på plass, kompliserer bare saken ytterligere. Initial Public Pfferings (IPOs), som har en lignende begrunnelse og prosess, bruker underwriters og analytics for å bygge bro over "asymmetri av informasjon" mellom investorer og selskaper. Men lignende eksperter er fraværende i ICO-økosystemet først og fremst fordi blockchains er bygget på en desentralisert informasjonsmodell uten mellommenn. I stedet er investorer i innledende mynttilbud avhengige av informasjon og mening fra en rekke uformelle kanaler, som kryptoeksperter på sosiale medier og uttalelser fra tankeledere, for å komme frem til forståelsen av tilbudet.
En ny studie antyder at disse kanalene er like effektive, om ikke mer, sammenlignet med apparater fra kvalifiserte analytikereksperter og forsikringsselskaper for et aksjemarked.
"Resultatene våre antyder at folks visdom effektivt kan erstatte formidlerrollen som tradisjonelle underwriters har spilt i å finansiere desentraliserte blockchain-baserte startups, " skriver et team av forskere fra University of Florida og Princeton University. Forskerne analyserte et utvalg på 1 549 COs fullført fra januar 2016 til mars 2018 og fant ut at et mangfoldig meningsoppsett fra flere kanaler viser ut "sitroner" og "genererer en informasjonskaskade i de første salgstidene, og oppfordrer påfølgende investorer til å investere uavhengig av deres informasjon. "" De uavhengige og mangfoldige meningene fra en rekke informerte online analytikere fører til et samlet signal som tett gjenspeiler den sanne kvaliteten på risikoen, ”skriver forskerne..
Hva bestemmer en vellykket ICO?
I deres søken etter å bestemme dynamikken i en vellykket ICO har medlemmene av teamet listet opp en rekke faktorer som bestemmer suksessen eller fiaskoen til en ICO. For eksempel økte et forhåndsalg av ICO-symboler sjansene for senere suksess med 15, 2% fordi forhåndsalget ble tolket som et signal om at tidligere investorer hadde gunstig informasjon (og mening) om ICO. Nettprat om en ICO er også viktig når man vurderer fremtidsutsiktene. Generelt spår antallet eksperter som dekker et symbolsalg positivt innsamlingssuksess, skriver forfatterne.
Et av de mer interessante funnene i papiret er relatert til ICOs geografiske dekning. ICOs som inneholder flerspråklige papirer / nettsteder eller aksepterer flere valutaer, er mer sannsynlig å lykkes fordi de er indikatorer for global dekning og enkle transaksjoner med et utvidet sett med betalinger, ifølge papirets forfattere. Forsøk på å pålegge bedre styringspraksis, som KYC-bestemmelser, på en innsamlingsmekanisme som stort sett har sluppet unna lovgivningsundersøkelse, kan imidlertid påvirke en ICOs sjanser i markedet negativt. Dette er fordi de er forbundet med høyere transaksjonskostnader og redusert deltakelse (og avkastning) for utenforstående investorer.
