Den populære misforståelsen om at 90% av alle opsjoner utløper verdiløs skremmer investorer til å feilaktig tro at hvis de kjøper opsjoner, vil de tape penger 90% av tiden. Men i virkeligheten estimerer Chicago Board Options Exchange (CBOE) at bare rundt 30% av opsjonene utløper verdiløs, mens 10% utøves, og de resterende 60% omsettes eller lukkes ved å opprette en motregningsstilling.
Viktige takeaways
- Å kjøpe samtaler og deretter selge eller trene dem for en fortjeneste kan være en utmerket måte å styrke porteføljens samlede ytelse. Investerere kjøper ofte samtaler når de er hausse på en aksje eller annen sikkerhet fordi det gir dem innflytelse. Innkallingsalternativer reduserer det maksimale tapspotensial en investering kan pådra seg, i motsetning til aksjer, der hele verdien av investeringen kan gå tapt, hvis aksjekursen synker til null.
Ring kjøpsstrategi
Når du kjøper en samtale, betaler du opsjonspremien i bytte for retten til å kjøpe aksjer til en fast kurs innen en viss utløpsdato. Investorer kjøper ofte samtaler når de er bullish på en aksje eller annen sikkerhet fordi det gir dem innflytelse.
Tenk på følgende eksempel: la oss anta at XYZ aksjer handler for $ 50. La oss videre anta at en måneds samtaleopsjon på aksjen koster $ 3. Dette gir et valg: vil du heller kjøpe 100 aksjer av XYZ for 5 000 dollar, eller vil du heller kjøpe ett samtalealternativ for $ 300 ($ 3 x 100 aksjer), med tanke på at utbetalingen avhenger av stengepriser en måned fra nå? Fortsatt forvirret? Tenk på følgende grafiske illustrasjon av de to forskjellige tilnærmingene:
Bilde av Julie Bang © Investopedia 2019
Som du kan se, er utbetalingen for hver investering forskjellig. Selv om det å kjøpe aksjen vil kreve en investering på $ 5000, kan du kontrollere et like stort antall aksjer for bare $ 300 ved å kjøpe en samtaleopsjon. Vær også oppmerksom på at innkjøpsprisen på aksjehandel er $ 50 per aksje, mens gjennomsnittsprisen på opsjonshandelen er $ 53 per aksje (ikke innregnet i provisjoner eller gebyrer).
Mens begge investeringene har et ubegrenset potensial for oppsiden i måneden etter kjøpet, er de potensielle tapsscenariene veldig forskjellige. Tilfelle: Mens det største potensielle tapet på opsjonen er $ 300, kan tapet på aksjekjøpet være hele $ 5.000 initialinvesteringen, hvis aksjekursen stuper til null.
Lukke stillingen
Investorer kan avslutte samtaleposisjonene sine ved å selge dem tilbake til markedet eller ved å få dem utøvd, i hvilket tilfelle de må levere kontanter til motpartene som solgte dem. Fortsetter vi med vårt eksempel, la oss anta at aksjen handlet til $ 55 nær en måneds utløp. Under dette settet med omstendigheter kan du selge samtalen for omtrent $ 500 ($ 5 x 100 aksjer), noe som vil gi deg et netto gevinst på $ 200 ($ 500 minus $ 300-premien).
Alternativt kan du få samtalen utøvd, i hvilket tilfelle vil du være tvunget til å betale $ 5000 ($ 50 x 100 aksjer), og motparten som solgte deg samtalen ville levere aksjene. Med denne tilnærmingen vil fortjenesten også være $ 200 ($ 5.500 - $ 5000 - $ 300 = $ 200). Vær oppmerksom på at utbetalingen ved å utøve eller selge samtalen er et identisk nettoresultat på $ 200.
Bunnlinjen
Handelssamtaler kan være en effektiv måte å øke eksponeringen for aksjer eller andre verdipapirer på uten å binde mye penger. Slike samtaler brukes mye av fond og store investorer, slik at begge kan kontrollere store mengder aksjer med relativt lite kapital.
