Hva er Balassa-Samuelson-effekten?
Balassa-Samuelson-effekten uttaler at produktivitetsforskjeller mellom produksjon av omsettelige varer i forskjellige land 1) forklarer store observerte forskjeller i lønn og i prisen på tjenester og mellom kjøpekraftparitet og valutakurser, og 2) det betyr at valutaene av land med høyere produktivitet ser ut til å være undervurdert med tanke på valutakurser; dette gapet vil øke med høyere inntekter.
Balassa-Samuelson-effekten antyder at en økning i lønningene i den omsettelige varesektoren i en fremvoksende økonomi også vil føre til høyere lønn i den ikke-omsettelige (tjenestesektoren) sektoren. Den medfølgende prisøkningen gjør at inflasjonsrentene er høyere i raskere voksende økonomier enn i saktevoksende, utviklede økonomier.
Viktige takeaways
- Balassa-Samuelson forklarer forskjeller i priser og inntekter på tvers av land som et resultat av forskjeller i produktivitet. Det forklarer også hvorfor bruk av valutakurser kontra kjøpekraftparitet for å sammenligne priser og inntekter over land vil gi forskjellige resultater. Det innebærer at den optimale kursen av inflasjonen vil være høyere for utviklingsland når de vokser og øker produktiviteten.
Forstå Balassa-Samuelson-effekten
Balassa-Samuelson-effekten ble foreslått av økonomene Bela Balassa og Paul Samuelson i 1964. Den identifiserer produktivitetsforskjeller som den faktoren som fører til systematiske avvik i priser og lønn mellom land, og mellom nasjonale inntekter uttrykt ved bruk av valutakurser og kjøpekraftparitet (PPP). Disse forskjellene hadde tidligere blitt dokumentert av empiriske data samlet av forskere ved University of Pennsylvania og er lett observerbare av reisende mellom forskjellige land.
I følge Balassa-Samuelson-effekten skyldes dette forskjeller i produktivitetsvekst mellom de omsettelige og ikke-omsettelige sektorene i forskjellige land. Land med høy inntekt er mer teknologisk avanserte og dermed mer produktive enn land med lav inntekt, og fordelen med høyinntektsland er større for de omsettelige varene enn for ikke-omsettelige varene. I henhold til loven om en pris skal prisene på omsettelige varer være like på tvers av land, men ikke for ikke-omsettelige varer. Høyere produktivitet i omsettelige varer vil bety høyere reallønn for arbeidere i den sektoren, noe som vil føre til høyere relativ pris (og lønn) på lokale ikke-omsettelige varer som disse arbeiderne kjøper. Derfor fører den langsiktige produktivitetsforskjellen mellom høy- og lavinntektsland til trendavvik mellom valutakurser og OPP. Dette betyr også at land med lavere inntekt per innbygger vil ha lavere innenlandske priser for tjenester og lavere prisnivå.
Balassa-Samuelson-effekten antyder at den optimale inflasjonsraten for utviklingsøkonomier er høyere enn for utviklede land. Utviklende økonomier vokser ved å bli mer produktive og bruke land, arbeidskraft og kapital mer effektivt. Dette resulterer i lønnsvekst i både de omsettelige gode og ikke-omsettelige gode komponentene i en økonomi. Folk forbruker mer varer og tjenester når lønningene øker, noe som igjen presser prisene opp. Dette innebærer at en fremvoksende økonomi som vokser ved å øke produktiviteten, vil oppleve stigende prisnivå. I utviklede land, der produktiviteten allerede er høy og ikke øker like raskt, bør inflasjonsraten være lavere.
