En byrådsobligasjon er en obligasjon utstedt av et statlig organ. Disse obligasjonene inkluderer ikke obligasjoner som er utstedt av det amerikanske statskassen eller kommunene, og er ikke helt garantert på samme måte som amerikanske statskasser og kommunale obligasjoner.
Byråets obligasjon er også kjent som byrågjeld.
Breaking Down Agency Bond
Det er to typer agentobligasjoner — føderale statsobligasjonsobligasjoner og GSE-obligasjoner. Føderale statsobligasjonsobligasjoner utstedes av Federal Housing Administration (FHA), Small Business Administration (SBA) og Government National Mortgage Association (GNMA). GNMAs blir ofte utstedt som passeringsgjennomgang. I likhet med statspapirer er føderale statsobligasjonsobligasjoner støttet av den amerikanske regjeringens fulle tro og kreditt. En investor forventer å få regelmessige rentebetalinger fra å holde denne agentobligasjonen. Ved forfall overføres full nominell verdi av agentobligasjonen til obligasjonseieren. Fordi føderale agentobligasjoner er mindre likvide enn statsobligasjoner, tilbyr de en litt høyere rente enn statsobligasjoner. I tillegg kan føderale statsobligasjonsobligasjoner være konverterbare, noe som betyr at investorer blir utsatt for risikoen for at utsteder kan løse inn obligasjonene før planlagt forfallstidspunkt.
En statlig sponset foretak (GSE) -obligasjon er en byrådsobligasjon utstedt av slike byråer som Federal National Mortgage Association (Fannie Mae), Federal Home Loan Mortgage (Freddie Mac), Federal Farm Credit Banks Funding Corporation og Federal Home Loan Bank. Den samme garantien støtter ikke obligasjoner med GSE-byråer som føderale offentlige etater, og har dermed kredittrisiko og misligholdsrisiko. Av denne grunn er avkastningen på disse obligasjonene vanligvis høyere enn avkastningen på statsobligasjoner.
De fleste agentobligasjoner betaler en halvårlig fast kupong og selges i en rekke trinn, selv om minimumsinvesteringsnivået generelt er $ 10.000 for det første trinnet og $ 5.000 trinn etter det. GNMA verdipapirer kommer i trinn på $ 25.000. Noen agentobligasjoner har faste kupongrenter, mens andre har flytende rente på obligasjonene. Eiendomsobligasjoner med flytende rente har rentene regelmessig justert til bevegelsen av en referansekurs, for eksempel LIBOR. For å imøtekomme kortsiktige finansieringsbehov kan noen byråer utstede rabattnotater uten rabatt eller "diskotek" til en rabatt på nivå. Diskotek har forfall fra en dag til et år, og hvis de selges før forfall, kan det føre til tap for byrådsinvestoren.
Interessen fra de fleste, men ikke alle, agentobligasjoner er fritatt for lokale og statlige skatter. Farmer Mac, Freddie Mac og Fannie Mae byråer er fullt ut skattepliktige. Agenturets obligasjoner, når de kjøpes med rabatt, kan belaste investorene for kapitalgevinstskatt når de selges eller innløses. Kapitalgevinster eller -tap ved salg av agentobligasjoner beskattes til samme kurs som aksjer. Tennessee Valley Authority (TVA), føderale boliglånsbanker og føderale obligasjonslån for byråkreditbanker er fritatt for lokale og statlige skatter.
Som alle obligasjoner har agentobligasjoner renterisiko. Det omvendte forholdet mellom renter og obligasjonspriser gjør at verdien av en agentobligasjon som er i en investor vil falle i tider med stigende renter i økonomien. Renteendringer har generelt større effekt på langsiktige obligasjonspriser.
