Midt i det skyhøye amerikanske aksjemarkedet har flere høyprofilerte nye utgaver vært store tapere. Kuppjegere henter imidlertid opp "fallen angel" -noteringer i håp om store returer.
"Vi ser bare ikke så mange ulemper hvor disse aksjene handler nå, og vi har en mulighet til å tjene 50% til 200% på kapitalen vår som vi jobber med i dag hvis vi tar en flerårig tidshorisont, "Aram Green, som forvalter ClearBridge Select Fund (LCLAX), og medforvalter flere andre ClearBridge-fond, fortalte Business Insider. De viktigste valgene hans er ride-hailing selskapet Lyft Inc. (LYFT), forretningsprogramvarefirmaet Dynatrace Inc. (DT), og selger direkte til forbruker av tennerettereinnretninger SmileDirectClub Inc. (SDC).
Viktige takeaways
- Midt i krasjende børsnoteringer, ser noen investorer kjøp. Lyft, Dynatrace og SmileDirect Club er en leders valg. Dynatrace er et unntak som har steget siden børsnoteringen.
Betydning for investorer
Gjennom avslutningen 10. desember er Lyft nede med 37, 1% fra tilbudsprisen, og SmileDirectClub med 65, 4%, mens Dynatrace øker med 52, 2%. Ride-hailing-tjenesten Uber Technologies Inc. (UBER) er redusert med 38, 0% og det samarbeidende programvareselskapet Slack Technologies Inc. (WORK) med 14, 4%. Workspace-delingsselskapet WeWork satte sin børsnotering på ubestemt tid etter at den private markedsvurderingen stupte med 40 milliarder dollar.
Legg Mason eier ClearBridge. Kiplingers priser ClearBridge Velg det beste mid-cap-fondet de siste tre årene, og det tredje-beste de siste fem årene, per BI. Det er rangert som femstjerner av Morningstar, og overgår 97% av sine jevnaldrende på fem år og 99% over tre år, samt Russell 2000 Mid Cap Growth Total Return Index.
Green kaller online-bilforhandler Carvana Co. (CVNA) en ny suksess. Fra en initial tilbudspris på 15 dollar i april 2017 falt den snart under 9 dollar, men er nå over 89 dollar. "Det var mye skepsis over at modellen var lønnsom, om den faktisk kunne være en bærekraftig virksomhet, " sa han. Green fortsatte å kjøpe til tross for skuffende kvartalsresultater, og rapporterer om en gevinst på rundt 750%.
Lyft, erkjenner Green, brenner mye penger. Imidlertid vokser turer i USA og "blir mindre konkurransedyktige med at markedet blir stivnet med to aktører som begge er offentlige." Han tror også at Lyft, mindre enn konkurrerende Uber, kan bli kjøpt opp av et selskap med fokus på autonom kjøreteknologi.
Lyfts resultat i 3. kvartal slo anslagene, og inntektene økte med 63% fra året før. Mens netto tapet økte med 86%, var det redusert med 50% etter justering for engangsposter. Lyft har oppgradert retningslinjene for 2019 og forventet raskere omsetningsvekst og mindre tap.
Dynatrace, sier Green, er "et selskap som er veldig lønnsomt." Han legger til, "Det har veldig høye kontantstrømmarginer i virksomheten og mye god rullebane, spesielt i den øvre enden av bedriftsmarkedet."
SmileDirectClub har disse positive resultatene, per Grønn: "Det er et veldig enkelt, forbrukervennlig og økonomisk tilbud for folk å fikse tennene. Vi ser en seriegründer, de trenger ikke tilgang til mer kapital, en massiv, massiv markedsmulighet." Negativene inkluderer kontantforbrenning og reguleringsproblemer. Tannleglobbyen sikret restriktiv lovgivning i California som krever gjennomgang av røntgenbilder av kjeveortopeder, melder Barrons rapporter.
Ser fremover
Vincent Deluard, direktør for global makrostrategi i INTL FCStone, er blant skeptikerne. Han ser problemer i børsnoteringsmarkedet, inkludert verdivurderinger av teknologi som er "i begynnelsen av en massiv avvikling."
