Før 9. april 2001, da Securities and Exchange Commission beordret alle de amerikanske aksjemarkedene å bytte til desimalsystemet, ble prisene rapportert og aksjene ble denominert i brøk - i en sekstendedel for å være nøyaktig. Selv om det virker dumt at det tok så lang tid før endringen skjedde, er den tidligere teknikken for brøkpriser ikke så vilkårlig som den kan se ut.
Viktige takeaways
- Før en kjennelse fra amerikanske regulatorer i 2001 som krevde amerikanske aksjemarkeder bruker desimalsystemet, pleide det å rapportere priser og aksjer i brøkdeler - nærmere bestemt en sekstende. Det skyldtes at da New York Stock Exchange startet for over 200 år siden, var det basert på det spanske handelssystemet som ble populært på 1600-tallet, som var basert på brøker, ikke desimaler. I Spania på 1600-tallet handlet spanske investorer med gulldubletter, som ble delt i halve, kvart eller til og med en åttende del slik at handelsmenn kunne telle dem på fingrene - mens du hoppet over tommelen. Da NYSE begynte, var 1/8 av en dollar eller 12, 5 cent spredningen eller den minste mengden en aksje kunne endre i verdi; Dette ble senere endret til 6, 25 cent eller 1/16 av en dollar for å imøtekomme større handler.
Spansk historie påvirket tidlig handel
For snart 400 år siden brukte spanske handelsmenn gulldubletter for å lette handelen. Disse dobbloonene ble delt i to, fire eller til og med åtte stykker slik at handelsmenn kunne telle dem på fingrene. Du tenker sannsynligvis, "Hmmm… åtte stykker for åtte fingre, men en person har 10 fingre."
Men spanske handelsmenn bestemte at tommelen ikke ville bli inkludert når de teller valuta. Så i motsetning til valutaer som har en base på 10, hadde spanske gulldubletter en base på åtte, noe som betyr at den minste valør var 1/8 av en doubloon.
New York Stock Exchange, eller Exchange, ble grunnlagt i 1792 og ble offisielt kalt "The New York Stock Exchange" 8. mars 1817; det første børsnoterte selskapet var Bank of New York.
Da New York Stock Exchange (NYSE) startet for mer enn 200 år siden, var det basert på ingen ringere enn dette spanske handelssystemet. Så handel begynte med denne base-åtte valør, og 1/8 av en dollar, eller 12, 5 cent, ble spredningen, eller det minste beløpet en aksje kunne endre i verdi.
Nå, en 12, 5 prosent spredning virker ikke dårlig når den andelen du eier går ned 12, 5 cent. Selv om du hadde hatt 10 aksjer, ville du bare tapt 1, 25 dollar (10 x 12, 5 øre).
Men hva med de som måtte handle i overkant av en million aksjer? Det er klart at den brede spredningen kunne gi gigantiske tap, noe som fikk NYSE til å vedta valør på 1/16 eller en spredning på 6, 25 øre.
