Hva er pris / inntjening til vekst - PEG-forhold?
Pris / inntjening til vekst-forholdet (PEG-forholdet) er en aksje-pris-til-inntjening (P / E) -forhold delt på veksttakten for inntektene for en spesifikk tidsperiode.
PEG-forholdet brukes til å bestemme en aksjeverdi, samtidig som det tas hensyn til selskapets forventede inntjeningsvekst og antas å gi et mer fullstendig bilde enn P / E-forholdet.
Formelen for pris / inntjening-til-vekst (PEG) -forhold er
Viktige takeaways
- PEG-forholdet forbedrer P / E-forholdet ved å legge til forventet inntjeningsvekst i beregningen. PEG-forholdet anses å være en indikator på en aksjes virkelige verdi, og i likhet med P / E-forholdet, kan en lavere PEG indikere at en aksje er undervurdert. PEG for et gitt selskap kan avvike betydelig fra en rapportert kilde til en annen, avhengig av hvilket vekstestimat som er brukt i beregningen, for eksempel ett års eller tre-årig anslått vekst.
Hvordan beregne PEG-forhold
PEG Ratio = EPS GrowthPrice / EPS hvor: EPS = Resultat per aksje
For å beregne PEG-forholdet, må en investor eller analytiker enten slå opp eller beregne P / E-forholdet til det aktuelle selskapet. P / E-ratio beregnes som prisen per aksje i selskapet delt på inntjeningen per aksje (EPS), eller kurs per aksje / EPS.
Når P / E er beregnet, finn den forventede vekstraten for den aktuelle aksjen ved å bruke analytikervurderinger som er tilgjengelige på finansielle nettsteder som følger aksjen. Plugg figurene inn i ligningen, og løse for PEG-forholdstall.
Som med ethvert forhold, avhenger nøyaktigheten av PEG-forholdet av inngangene som brukes. Når du vurderer et selskaps PEG-forhold fra en publisert kilde, er det viktig å finne ut hvilken vekstrate som ble brukt i beregningen. Yahoo! Finans beregner for eksempel PEG ved å bruke et P / E-forhold basert på inneværende år og en forventet vekst på fem år.
Bruk av historiske vekstrater kan for eksempel gi et unøyaktig PEG-forhold dersom fremtidige vekstrater forventes å avvike fra selskapets historiske vekst. Forholdet kan beregnes ved å bruke et års, tre-årig eller fem-års forventet vekstrate, for eksempel.
For å skille mellom beregningsmetoder ved bruk av fremtidig vekst og historisk vekst, brukes noen ganger begrepene "fremover PEG" og "etterfølgende PEG".
PEG-forhold
Hva forteller pris / inntjening-til-vekst-forhold deg?
Selv om et lavt P / E-forhold kan få en aksje til å se ut som et godt kjøp, kan det å fortelle selskapets vekstrate for å få aksjens PEG-forhold fortelle en annen historie. Jo lavere PEG-forhold, jo mer kan aksjen undervurderes gitt dens fremtidige inntjeningsforventninger. Å legge til et selskaps forventede vekst i forholdet hjelper med å justere resultatet for selskaper som kan ha en høy vekstrate og en høy P / E-ratio.
I hvilken grad et resultat av PEG-forhold indikerer et over- eller underpriset lager, varierer fra bransje og bedriftstype. Som en bred tommelfingerregel mener noen investorer at et PEG-forhold under en er ønskelig.
I følge den velkjente investoren Peter Lynch skal et selskaps P / E og forventet vekst være lik, noe som betegner et ganske verdsatt selskap og støtter et PEG-forhold på 1, 0. Når et selskaps PEG overstiger 1, 0, regnes det som overvurdert, mens en aksje med en PEG på mindre enn 1, 0 regnes som undervurdert.
Eksempel på bruk av PEG-forhold
PEG-forholdet gir nyttig informasjon for å sammenligne selskaper og se hvilken aksje som kan være det bedre valget for en investors behov, som følger.
Anta følgende data for to hypotetiske selskaper, selskap A og selskap B:
Firma A:
- Pris per aksje = $ 46EPS i år = $ 2, 09EPS i fjor = $ 1, 74
Selskap B
- Pris per aksje = $ 80EPS i år = $ 2, 67EPS i fjor = $ 1, 78
Gitt denne informasjonen, kan følgende data beregnes for hvert selskap.
Firma A
- P / E-forhold = $ 46 / $ 2, 09 = 22 Resultatvekst = ($ 2, 09 / $ 1, 74) - 1 = 20% PEG-forhold = 22/20 = 1, 1
Selskap B
- P / E-forhold = $ 80 / $ 2, 67 = 30 Resultatvekst = ($ 2, 67 / $ 1, 78) - 1 = 50% PEG-forhold = 30/50 = 0, 6
Mange investorer kan se på selskap A og synes det er mer attraktivt siden det har et lavere P / E-forhold mellom de to selskapene. Men sammenlignet med selskap B, har den ikke en høy nok vekstrate til å rettferdiggjøre P / E. Selskap B handler med en rabatt på veksttakten, og investorer som kjøper det betaler mindre per enhet av inntektsvekst.
