Market Moves
De brede markedsindeksene solgte sterkt fra begynnelsen av økten da investorer og fondsforvaltere fortsatte gårsdagens aksjon. Salg kan ha blitt ansporet av rapporten utgitt av lønnsforedlingsselskapet Automatic Data Processing, Inc. (ADP).
Denne rapporten, som prøver å gi en forhåndsvisning av regjeringens ikke-gårdsrapport, beregner den estimerte endringen i antall sysselsatte. Rapporten gikk glipp av et lite estimat, men hvis ikke nyhetene var dårlige nok, kom råoljebeholdningene mye høyere enn anslått, og sendte energilagene fremdeles lavere og antydet at nedgangen i aksjer kan være drevet av frykt for redusert Forbrukerkrav. Uansett om det er tilfelle, ser salg ut til å være mye mer enn bare en sektorrotasjon.
Investorer kan også ha blitt hentet etter nyheter som sendte finanssektoren lavere i går. Rabattmegler Charles Schwab Corporation (SCHW) kunngjorde at den vil senke provisjoner til null som svar på konkurranse fra firmaer som Betterment og Robinhood, som tilbyr appdrevne meglertjenester uten provisjoner.
Investorene Rethink Schwabs verdsettelse
Da San-Francisco-baserte Charles Schwab kunngjorde at det ville tilby handler med en basisdiskommisjonskostnad på null dollar, svarte investorene raskt for å revurdere aksjekursen for selskapet. Investorer har sannsynligvis etablert en verdsettelse for selskapet ut fra en antakelse om at en av selskapets viktigste inntektskilder er provisjonene som tjenes fra selvstyrte handelsmenn. Det er ikke en overraskelse at det å fjerne den bestemte inntektskilden naturlig ville ha stor innvirkning på disse investorenes oppfatninger om hva selskapet er verdt.
Selskapet så ut til å være forberedt på den oppfatningsendringen fordi den forsøkte å stumpe virkningen. I Schwabs kunngjøring ga den et nummer som hjalp investorer til å forstå at virkningen av dette trekket kanskje ikke er så drastisk som det virker. Selskapet uttalte at dette trekket ville gi et inntektstap (på dette området) på rundt $ 100 millioner dollar per år. Kanskje regnet selskapet med at denne lune summen var uviktig. (Når alt kommer til alt, hva er ni tall mellom venner, ikke sant?) Kanskje Schwab skjønte at hvis det bare forklarte dette godt nok, ville investorer varme opp til ideen, fordi det tross alt kan bety mange nye kunder som driver inntekter på andre måter. Ikke en sjanse.
Markedet så ut til å svare på antallet med en ikke-imponert reaksjon, som for å si: "Uh, mer som 5 milliarder dollar." Investorer solgte Schwabs aksjekurs ned med mer enn fem dollar per aksje (ca. 12%) i løpet av to dager med handel, noe som reduserte selskapets markedsverdi med tapte provisjoner med 50 år. Enten overreagerer markedet, eller det er muligens flere negative nyheter som kommer fra selskapet, for ikke å snakke om sektoren for øvrig.
:
Investopedias velstående tusenårige investeringsundersøkelse
Schwab kutter grunnleggende kommisjoner til null
4 billioner dollar ETF-markedet er klar for raskere vekst, enda lavere priser
Schwabs Volley sparker i gang Broker's Price War
Prisaksjonen for aksjer i Charles Schwab var riktignok drastisk, men innflytelsen fra kunngjøringen hadde en større rekkevidde enn selskapets egne aksjer. Andeler av konkurrentene, TD Ameritrade Holding Corporation (AMTD), E * TRADE Financial Corporation (ETFC), Interactive Brokers, Inc. (IBKR), og andre fikk et tilsvarende treff for aksjekursene. Diagrammet nedenfor viser at høyreselskapsmeglere som Raymond James Financial, Inc. (RJF) eller Waddell & Reed Financial, Inc. (WDR) klarte seg bedre enn andre.
Bunnlinjen
Amerikanske aksjeindekser falt for den andre dagen på rad, og viser at investorene tydeligvis er mer enn litt bekymret for den fremtidige avkastningen på aksjer. Noen investorer sikrer porteføljene sine med gull eller obligasjoner. En av de større innvirkningene i markedet kan ha kommet fra Schwabs kunngjøring som endte løpet til null i rabattmeglerprovisjoner.
