Hva er en mening om rettferdighet?
En rettighetsuttalelse er en rapport som evaluerer fakta om en fusjon, erverv, carve-out, spin-off, tilbakekjøp eller en annen type virksomhetskjøp. Den gir en mening om hvorvidt den foreslåtte aksjekursen er rettferdig for selger- eller målselskapet.
Forstå meningene om rettferdighet
En rettighetsuttalelse gir veiledning til partene som er involvert i en fusjon, overtakelse eller erverv. Dette kan inkludere aksjonærene i selskapet som kjøpes eller det overtakende selskapet. Det er egentlig en profesjonell mening støttet av innsamlede data.
Meninger om rettferdighet er skrevet av kvalifiserte analytikere eller rådgivere, vanligvis av en investeringsbank, og blir gitt disse viktige beslutningstakerne mot et gebyr. Analytikerne undersøker detaljene i avtalen, inkludert eventuelle forretningssynergier som gagner målet / selgeren hvis relevant, vilkårene i avtalen og prisen som tilbys for lageret til målet / selgeren.
Viktige takeaways
- En rettighetsuttalelse er en vanligvis upartisk rapport angående en større økonomisk handling som fusjon eller overtakelse som en investeringsbankmann eller annen analytiker kan gi et gebyr. Noen ganger, men ikke alltid, kan det være nødvendig med rettighetsuttalelser i salg av offentlige selskaper. blir ofte bedt om som en del av en fusjon eller oppkjøp.
Det er ikke alltid nødvendig å gi rettferdighetsuttalelser i transaksjoner som involverer offentlige selskaper, men de kan være nyttige for å redusere risikoen forbundet med en fusjon, erverv, utskjæring, spin-off, tilbakekjøp eller en annen type kjøp, inkludert risikoen for søksmål. Selv om de ikke er påkrevd, kan de også være en god måte å lette kommunikasjonen mellom de forskjellige involverte parter.
Meninger om rettferdighet er en spesielt god ide hvis transaksjonen verserer som et resultat av en fiendtlig overtakelse, hvis det er flere tilbud til selskapet til forskjellige priser, hvis bedriftsinnsidere er involvert i transaksjonen, eller hvis styremedlemmer eller aksjonærer har bekymring for transaksjonenes rettferdighet.
Eksempel på en mening om rettferdighet
ABC Company har gitt et tilbud om å kjøpe XYZ Corp for 10 millioner dollar. Styret i XYZ Corp er interessert i å vite om dette er et rettferdig tilbud fra ABC Company. De har ingen andre tilbud på bordet på nåværende tidspunkt. XYZ Corp, som målselskap i dette scenariet, ansetter en rådgiver i Independent Investment Bank for å gjennomføre en analyse og veie inn på rettferdigheten i dette tilbudet.
Rådgiveren gjennomgår tre sammenlignbare transaksjoner. I tråd med beste praksis involverer de tre komponentene selskaper i samme bransje med en lignende forretningsmodell som XYZ Corp, og alle transaksjoner har skjedd nylig, i løpet av det siste halvåret. Rådgiveren beregner EV-til-EBITDA-multiplumet for de tre komponentene. I denne formelen er EV bedriftsverdi og EBITDA er inntjening før renter, skatter, avskrivninger og amortiseringer. en 12-måneders periode brukes til EBITDA.
Ytterligere inntjeningsberegninger bør beregnes avhengig av bransjespesifikke behov.
Som et resultat av analysen informerer rådgiveren XYZ Corp at $ 10 millioner er en virkelig verdi for denne transaksjonen. XYZ Corps styre godkjenner deretter salget av selskapet for dette beløpet.
