DEFINISJON av Active Index Fund
Et aktivt indeksfond er en kurv med eiendeler som fondsforvalteren konstruerer den første investeringen med beholdninger fra en referanseindeks og deretter legger til verdipapirer som ikke er relatert til den underliggende indeksen som kan føre til høyere ytelse. Dette ekstra laget med ikke-referansepapirer har som mål å øke avkastningen over en tradisjonell kjøp og hold passiv strategi. Ved å legge til enkelte aksjer koblet fra den bredere indeksen, kan fondsforvalteren låse opp ytterligere alfa.
Å bryte ned Active Index Fund
Et aktivt indeksfond prøver å ta en versjon av et indeksfond som Standard & Poor's 500-indeksen (S&P 500) og regelmessig rebalansere alle aksjene for å matche proporsjonene som finnes i selve S&P 500. Forvalteren vil legge aksjer til fondet de tror vil gi mer avkastning til det passive indeksfondet. For eksempel, hvis lederen tror halvledere vil gi sterke resultater for fremtidige kvartaler; flere halvlederaksjer vil bli lagt til porteføljen.
Selv om det er mulig for noen forvaltere å slå den underliggende referanseindeksen betydelig ved å bruke strategier som markedstiming, er dette langt fra garantert. Man kan stole på passive midler for å følge en indeks trofast, noe som gjør at investorer kan kjenne den sanne beholdningen og risikoprofilen til fondet. Dette hjelper investorer med å holde en diversifisert portefølje og forvaltede forventninger.
Å legge et aktivt lag til indeksfondet gjør det vanskelig for investeringssamfunnet å forutse den fremtidige sammensetningen av fondet. Dette kan fungere for investorer når markedet opplever stor volatilitet og fondet krever en utdannet profesjonell for å begrense ulemper. En fondsforvalter kan flytte tildelinger fra underpresterende stillinger til mer passende sektorer eller aktivaklasser. Imidlertid synes mest empirisk forskning at en enkel passiv strategi har en tendens til å utkonkurrere en komplisert aktiv ledelsesmetode.
Begrensninger i et aktivt indeksfond
Selv om et aktivt indeksfond har mange av de samme verdipapirene som et tradisjonelt indeksfond, har de en tendens til å komme til en premie. Å ta en aktiv forvaltningsstil betyr at fondet må kreve høyere gebyrer for å dekke kostnadene for forvalteren, forskningsmateriell og andre data som kreves for å ta gjennomtenkte investeringsbeslutninger.
Disse høyere utgiftsforholdene legger press på fondsforvalterne for å konsekvent overgå eller slå den underliggende indeksen. Som med et aksjefond, kommer potensialet til å utkonkurrere ned til forvalteren. Noen har en evne til å finne skjulte perler, men de fleste vil miste eiendeler som begrenser potensielle resultater for fondet.
