Investorer som leter etter aksjer som kan prestere godt midt i en vedvarende tilbaketrekking i markedet, bør vurdere åtte aksjer med høyt utbytte med høyt utbytte. Basert på historien siden 1990 har en slik verdiutbyttebeholdning en tendens til å være markedsledere enten makromiljøet er en økonomisk nedgang, en fullstendig nedgangstider eller en runde med monetære lettelser fra Federal Reserve.
"Verdisettings- og posisjonsproblemene som satte scenen for årets tilbakeslag er ikke helt løst, " skriver Lori Calvasina, sjef for amerikansk aksjestrategi i RBC Capital Markets, i en ny rapport oppsummert av Barrons. Basert på aksjevurderinger som er nær rekordhøye, og bastiske signaler fra aksjefuturesmarkedet, mener hun at aksjer er sårbare for dårlige nyheter og at det er sannsynlig at det er en salgssalg.
Blant aksjene som passerte RBCs skjermer er Halliburton Co. (HAL), Prudential Financial Inc. (PRU) og Valero Energy Corp. (VLO). Disse ekstra aksjene som utbetaler utbytte er toppvalg av RBC-analytikere basert på verdi- og kvalitetskriterier: Applied Materials Inc. (AMAT), Dow Inc. (DOW), Duke Energy Corp. (DUK), Energy Transfer LP (ET) og Targa Resources Corp. (TRGP).
Betydning for investorer
Calavinas team studerte hvordan tre kategorier av aksjer presterte siden 1990 under hvert av de tre økonomiske scenariene oppført ovenfor. Dette var verdiutbytte, kvalitetsutbytte og utbyttebetalende kvalitetsvekst. Verdiutbyttet presterte best samlet sett.
Da økonomien avtok, som antydet av en synkende ISM Manufacturing Index, var S&P 500-indeksen i gjennomsnitt en gevinst på 4, 4%, mens utbytte av verdier ga 6, 4%. Under nedgangstider var de respektive tall tap på 12, 7% og 4, 6%. Mens Fed lettet, var gevinstene 16% og 28, 5%.
Aksjer som passerte RBCs skjermer hadde P / E-forhold og pris til operasjonelle kontantstrømforhold i de laveste 33% av S&P 500, men utbytte gir 50%. Utbytteandelene deres er bærekraftige, under 100%. Endelig har disse aksjene bedre resultater enn RBC.
Oljeserviceselskapet Halliburton har en termin P / E på nesten 12 og gir 3, 9%. RBC-analytiker Kurt Hallead kaller det en “kjerneholdning for store kapitalinvestorer.” Nede med 28, 5% hittil i år i 2019, basert på justerte sluttkurs, har Hallead et kursmål på $ 35, eller 89% over oktober 4 nær.
Forsikrings- og diversifiserte finansielle serviceselskapet Prudential Financial har en termin P / E under 7, og gir 4, 7%. Fallende renter har gjort det til et marked etterslep, med en 10, 7% YTD gevinst, basert på justerte lukkepriser. RBC-analytiker Mark Dwelle indikerer at Prudentialts salg av variabel annuitet øker, og at selskapets globale virksomheter kombineres for å levere en jevn avkastning på rundt 15%. Prismålet på $ 110 er nesten 26% over 4 oktober.
Valero er blant lavest mulig petroleumsraffinaderier, per RBC-analytiker Brad Heffern, og har returnert 11 milliarder dollar til aksjonærene gjennom tilbakekjøp av aksjer og utbytte fra 2015 til 2018. Valero har en fremtidig P / E under 9 og gir 4, 4%. Aksjene øker med 16, 5% YTD, på justert nær basis, og Heffern har et mål på $ 98, for en ekstra gevinst på 16%.
Ser fremover
Calvasina ser en rotasjon på gang fra vekst til verdiaksjer, basert på ETF-pengestrømmer og andre trender, og forventer at dette vil fortsette uavhengig av om økonomien akselererer eller bremser. Hun observerer at vekstaksjer har en anslått økning for inntjeningen som bare er litt bedre enn for aksjene. Videre, "veksten ser dyr ut nå, i motsetning til det siste tiåret da det har sett billig ut, " finner hun.
