Mange selskaper som har kjøpt tilbake mer enn 25% av aksjene sine siden 2010, har vist enorme langsiktige aksjegevinster, inkludert Apple Inc. (AAPL), Travellers Companies Inc. (TRV), Home Depot Inc. (HD), Northrop Grumman Corp. (NOC) og Autozone Inc. (AZO). Dette skjer til tross for økende kritikk fra kritikere, inkludert i Washington, om at tilbakekjøp er en feilfordeling av eiendeler.
I 2019 øker selskapene tilbakekjøp med en årlig rente på 1, 140 milliarder dollar, opp fra mer enn 900 millioner dollar i fjor, per en detaljert spalte i CNBC om 'Buyback Monsters', som er selskaper som har kjøpt tilbake uvanlig store mengder av sine aksjer. Siden 2010, for eksempel, har Apples aksjer steget mer enn seks ganger da den reduserte aksjene med 26%, mens Travellers aksje har mer enn tredoblet seg fordi den senket utestående aksjer med 51%. Og Northrop Grummans aksjer steg mer enn seks ganger da den kuttet utestående aksjer med 45%. Prosentgevinsten i ytelsen ble estimert av Investopedia.
5 'Buyback Monsters' som knuser markedet
(% gevinst siden januar 2010) (% tilbakekjøpt aksje siden 2010)
- Eple; 550%, 26%, reisende; 232%, 51% hjemmedepot; 690%, 35% Northrop Grumman; 526%, 45% autosone; 477%, 48%
Aksjer utestående på 20-års lav
Amerikanske selskaper har allerede annonsert 190 milliarder dollar i tilbakekjøp i år, ifølge The New York Times. Siden 2009 har S&P 500 selskaper returnert nesten 5 billioner dollar til aksjonærene gjennom tilbakekjøp, og tegnet for omtrent 2% av deres årlige inntjeningsvekst, per JPMorgan, som beskrevet av Barrons.
Denne trenden har drevet antall utestående aksjer til en 20-års lav og har ansporet noen politikere i Washington til å foreslå begrensninger i selskapenes mulighet til å kjøpe tilbake sine aksjer. Kritikere sier at en reduksjon i antall aksjer betyr at inntektene virker så mye bedre uten reelle endringer i selskapets grunnleggende forhold, ifølge en CNBC.
Home Depots tilbakebetaling
Home Depot kan imidlertid være et eksempel på hvordan disse tilbakekjøpene kan komme investorer til gode. Selskapets aksje har steget nesten 8 ganger siden 2010, hvor det kjøpte tilbake 35 prosent av aksjene. Nå er Home Depot det siste selskapet med blå chip som har kunngjort store tilbakekjøp i år. Da selskapet kunngjorde svakere enn forventet veiledning i sin kvartalsvise økonomiske rapport denne uken, fortalte det også investorene at de planla å kjøpe 15 milliarder dollar av Home Depot-aksjen. Det siste trekket vil ytterligere redusere utestående aksjer med ytterligere 7% hvis de blir utført og ikke utvannet med aksjeopsjoner, per CNBC.
Markedsbevakere forventer at massive tilbakekjøp vil fortsette etter den nesten billioner dollar som ble kunngjort i fjor på baksiden av president Trumps feiende kutt i selskapets skatt. JPMorgan-strategen Dubravko Lakos-Bujas er en av dem, og fremhever en billion dollar på kontanter amerikanske selskaper fortsatt holder utenlands, samt det faktum at det amerikanske aksjemarkedet nå er mye billigere, per Barrons. Han forventer at S&P 500 selskaper vil kunngjøre ytterligere 800 milliarder dollar av gjenkjøp i 2019.
Ser fremover
Til tross for disse aksjenees ytelse siden 2010, vil de sannsynligvis motta økende kritikk ettersom andelen øker sakte på kort sikt i 2019. Debatten vil fortsette om billionene som brukes på tilbakekjøp er en bedre bruk av midler enn veier som å gi ansatte løft, og investere i nytt utstyr og forskning.
